现货市场的准入门槛、运营核心与客户需求
（下）
任先生说：“客户需求是一个哲学问题，是一个去粗取精、由此及彼的问题，不是哪一个客户表述的问题，要围绕最终客户的需求，围绕业务本质，我们要敢拉着愿意跑的客户先跑，跑出价值来”。对于商品现货市场而言，在对构成市场参与主体的、诸目标客户的需求满足时，又如何体现出一系列的市场功能、机制，给予其积极、系统地响应呢？
三、商品现货市场参与主体构成所涉及的客户需求问题
首先，在面对不同市场参与主体的客户需求方面。
商品现货市场的主体客户，主要分为两大类：一是以从事商品生产流通及贸易流通的产业资本投资，并具有一定市场融资需求的企业为主的客户；二是以从事金融投资服务，另外或又具有一定市场融资需求的机构为主的客户。从实际上讲，所谓的金融是生产力，不仅表现在资本投融资领域，同样也表现在商品生产流通领域。因此，商品现货市场除了具有促进商品生产流通，以保证商品价格实现的功能之外，同样也需要具备一定的金融服务功能。这是不争的客观事实。
在上述的两大类商品现货市场的主体客户中，又可以从中各自分出这样几大群市场客户：在产业客户中，可以分出主要从事商品生产流通产业的企业客户，以及主要从事商品贸易流通产业的企业客户；在金融客户，可以分出主要对某一或某类商品生产流通产业，进行金融投资服务的机构客户，以及主要从事对商品现货市场，进行如所谓“财务投资”的机构客户。如果再进一步细分这些市场客户及其需求，其实还可以分出如主要从事商品供应、或采购、或兼营二者的商品生产流通企业客户；还可以分出如以自有资金投资、或以融投资兼营的金融服务机构客户。如此等等。
上述无论是在层级上、评级上，抑或在领域方面、环节方面所构成的商品现货市场参与主体，其市场客户需求的多样性、系统性，以及市场为其需求所提供的平台服务的适应性、科学性，无疑才是商品现货市场建设发展的主要工作、基础服务，也是商品现货市场自身平台生态圈，是否完善、健康的全部内容。
其次，在面对不同客户的套利需求方面。
无论是产业客户领域，还是金融客户领域，市场为这些客户所提供的诸如同一市场的品种套利、跨品种套利，以及更进一步的跨市场的品种套利、跨品种套利等，都是为了通过市场套利机制的建立、健全，以市场化的途径或手段，来抑制市场的过度投机；对冲市场风险的聚集；保证实体商品生产流通企业及其产业，在商品生产流通过程中能够及时、有效地实现商品的既定或预期价格。
在这个所谓的套利需求中，不同类型的客户，对同一或不同的套利需求；同一类型的客户，对不同或同一的套利需求，如此等等基本及不断出现的客户需求，以及为此所提供的诸如市场套利等市场机制的建立、完善，无疑都将从系统上，保障商品现货市场诸参与主体的客户需求的选择及满足。并在这个基础上或条件下，进一步保证商品现货市场自身的建设发展。
当然，从目前绝大多数的商品现货市场来看，这样必须、且亟需的市场套利机制及其需求满足，虽然经过业内数十年的“摸爬滚打”，但至今仍然没有给商品现货市场及其行业的建设发展，提供应有、有效、健康的市场生态环境。大多数市场内及市场间的套利体系，极其的单一、孤立。其后果之一，就是不仅不能满足商品流动性提供者的客户需求、市场需求，也不能满足资金流动性提供者的客户需求、市场需求。且不同类型的市场风险，不断地从二者对市场的过度经营中产生。
最后，在面对不同风险偏好的风险需求方面。
无论是什么样的市场，其市场化运营的魅力之一，就是市场参与主体，对自身风险偏好的选择，并因此产生了相应的市场风险需求。比如就产业客户来讲，商品生产流通的主要风险之一，其实主要在商品库存经营管理的风险上。但事实上，库存风险不仅反映在高库存方面，同样也反映在低库存方面。这完全取决于某一或某些商品价格，在市场中的现实表现及预期走势，以及商品生产流通诸环节的市场变化。也正因为如此，就在商品现货市场中，产生了不同风险偏好的客户需求。
尤其是对于大宗商品现货市场来讲，基于商品生产流通成本、利润在市场经营管理中的特性，有关市场客户的、这样的风险需求的满足，就显得格外重要。比如，以薄利多销、快进快出的低库存，为其企业经营策略的客户需求，和以深研市场变化、追求利润最大化的高库存，为其企业经营策略的客户需求，很显然在库存经营管理方面，作出了其不同的风险选择。如此这样或这类的选择，恰恰也是商品现货市场，在有关交易产品、服务产品及其产品体系的设计，以及配套的市场机制上，给予其系统满足的重要内容。
综上所述，商品现货市场无论是在市场及行业准入门槛问题上，还是在运营核心和客户需求问题上，都还有许许多多硬功夫要下。而这些硬功夫，不仅在于“打铁还须自身硬”，更在于对市场进行投资的企业及其业内同仁，共同面对商品现货市场产业、行业建设发展所面临的种种挑战，去打硬仗、翻身仗的决心、信心和智慧、努力。庶几，商品现货市场及其行业的春天，才有望真真切切地到来。
（责任编辑：方凤娇 HF055）
