中公财经:2022年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(3-9)进入阅读模式

2022年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练

1.【单选题】某企业的资本结构中产权比率为0.6(长期债务资本/股权资本)，债务平均税前资本成本为15.15%，股权资本成本是20%，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为( )。

A.16.76%

B.16.25%

C.18.45%

D.18.55%

2.【单选题】某企业的资本结构中权益乘数是2，税前债务资本成本为12%，β权益为1.5，所得税税率为25%，股票市场的平均收益率是10%，无风险利率为4%。则加权平均资本成本为( )。

A.11%

B.12%

C.13%

D.14%

3.【单选题】某企业预计的资本结构中，债务资本与权益资本的比例为2：3，债务税前资本成本为6%。目前市场上的无风险报酬率为4%，市场风险溢价为12%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为( )。

A.12.84%

B.9.96%

C.14%

D.12%

4.【单选题】根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由低到高依次为( )。

答：。企业债券、优先股、普通股

B。普通股、优先股、企业债券

C、。企业债券、普通股、优先股

D。普通股、企业债券、优先股

5.【多选题】下列各项中，可用于估计普通股资本成本的方法有( )。

答：。资本资产定价模型

B.数学

C、。固定股利增长模型

D。债券收益率风险调整模型

1.【法律声明】A加权平均资本成本=6/16×15.15%×(1-25%)+10/16×20%=16.76%。

2.【修订】A解析：权益乘数=资产/权益=(负债+权益)/权益=1+负债/权益=2，负债/权益=1，权益资本成本=4%+1.5×(10%-4%)=13%，税后债务资本成本=12%×(1-25%)=9%，加权平均资本成本=9%×1/2+13%×1/2=11%。

3.【【31572】答解析：债务税后资本成本=6%×(1-25%)=4.5%，权益资本成本=4%+1.2×12%=18.4%，加权平均资本成本=2÷(2+3)×4.5%+3÷(2+3)×18.4%=12.84%。

4.【【31572】答解析：从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，股票投资要比债券投资的风险大，因此投资人要求的报酬率也高，与此对应，筹资者所付出代价高，其资本成本也高;从债券与优先股来比，优先股资本成本的估计方法与债务成本类似，不同的只是其股利在税后支付，因此优先股资本成本一般会高于债务资本成本，低于普通股资本成本。

5.【ACD】解析：财务比率法是税前债务资本成本估计的方法，所以B项目