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商品期货的共同驱动因素？

作者

上市的：
  • 汤姆·L·杜达。
  • 托尼·克莱恩
  • 阮德坤
  • 托马斯·沃尔特

摘要

我们研究大宗商品期货的潜在驱动因素。与之前的研究不同，我们使用混合频率Granger因果关系检验来检验月驱动因素对日回报的影响。我们发现实际经济活动是每月的主要驱动因素，而财务变量似乎每天都会影响回报。在商品市场金融化的不同阶段，这种联系是时变的，在最近的非金融化时期，这种联系具有整体消散影响。由于我们的结果与传统的低频Granger因果关系检验在期货收益的时间聚集下有很大不同，我们在样本外交易研究中显示了以更高频率获取信息的经济价值。我们的研究结果强调了使用混合频率技术揭示每月公布的宏观经济变量与商品价格之间关系的重要性。

建议引用

  • Tom L.Dudda和Klein、Tony和Nguyen、Duc Khuong和Walther、Thomas，2022年。"商品期货的共同驱动因素？,"QBS工作文件系列2022/05年，贝尔法斯特女王大学，女王商学院。
    • 手柄：RePEc:zbw:qmsrps:202205
    内政部：10.2139/ssrn.4231994
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