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从金融危机到实体经济危机：来自德国个体企业银行关系的证据

作者

上市的：
  • 纳贾·德温格
  • 弗兰克·福森（Frank M.Fossen）。
  • 马丁·辛姆勒

摘要

2007-2008年美国爆发的金融危机迅速演变成全球实体经济的大规模危机。我们研究了银行借贷和企业借贷渠道在银行危机向实体经济的国际传播中的重要性，特别是对非金融公司的实际投资和劳动力就业的影响。我们分析了企业是否以及在多大程度上能够通过转换银行和使用其他类型的融资来弥补贷款供应不足。该分析基于德国独特的匹配数据集，其中包含2004-2000年期间的公司级财务报表以及各公司关系银行的财务报表。我们在第一个差异中使用工具变量估计来消除公司和银行特定的影响。第一阶段的结果表明，金融危机爆发时，因自营交易活动而蒙受损失的银行比未受影响的银行减少贷款的力度更大。在第二阶段，我们发现关系型银行减少信贷供应的公司会显著减少其实际投资和劳动力就业。对于无法提供大量抵押品的公司来说，这种影响更大。我们记录到，公司通过建立新的银行关系、使用内部资金和发行新股票，部分抵消了信贷供应减少的影响。

建议引用

  • 德温格（Dwenger）、纳贾（Nadja）和福森（Fossen）、弗兰克（Frank M.）和辛姆勒（Simmler）、马丁（Martin），2015年。"从金融危机到实体经济危机：来自德国个体企业银行关系的证据,"讨论文件2015/28年，柏林自由大学商业与经济学院。
    • 手柄：RePEc:zbw:fubsbe:201528
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