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扩张与差异：信贷供给与负利率政策的实际效应

作者

上市的：
  • 玛格丽塔·波特罗
  • 米诺尤、卡米利亚
  • 何塞·路易斯·佩德罗
  • 安德烈亚·波罗
  • 安德烈亚·普雷斯比特罗
  • 恩里科·塞特

摘要

我们发现，负利率政策通过投资组合再平衡渠道对银行信贷供应和公司业绩产生扩张性影响。为了进行识别，我们利用了欧洲央行的NIRP和信贷登记、公司和银行层面的数据集。NIRP对银行同业净头寸较高或流动性资产负债表较高的银行影响相对较多。风险敞口较大的银行减少了流动资产，扩大了对风险较高的前公司的信贷供应，并降低了利率，导致了相当大的公司层面的实际影响。通过向下移动和压平收益率曲线，NIRP与略高于零下限的降息有所不同。我们没有发现零售存款渠道收缩的迹象。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:zbw:esprep:216807
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    引用人：

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