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两步间接推断法估计长期风险资产定价模型

作者

上市的：
  • 约阿希姆·格拉米格
  • 科奇林，伊娃-马里亚

摘要

长期消费风险模型为突出的资产定价难题提供了一个理论上有吸引力的解释，但其复杂的结构对经济计量分析提出了挑战。本文提出了一种两步间接推断方法，将模型的宏观经济动态估计与投资者偏好参数的估计分离开来。蒙特卡洛研究探索了估算策略的可行性和效率。我们将该方法应用于最近的美国数据，并对长期风险模型协调实体经济和金融市场的能力进行了关键的重新评估。这种两步间接推断方法对于其他同样难以估计的重要的基于消费的资产定价模型的经济计量分析可能有用。

建议引用

  • Grammig，Joachim和Küchlin，Eva-Maria，2017年。"两步间接推断法估计长期风险资产定价模型,"CFS工作文件系列572，金融研究中心（CFS）。
    • 手柄：RePEc:zbw:cfswop:572
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Grammig，Joachim和Küchlin，Eva-Maria，2017年。"两步间接推断法估计长期风险资产定价模型,"CFR工作文件科隆大学金融研究中心（CFR）17-01。
    2. Grammig，Joachim&Küchlin，Eva-Maria，2018年。"两步间接推断法估计长期风险资产定价模型,"计量经济学杂志爱思唯尔，第205（1）卷，第6-33页。
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    15. Martin M.Andreasen和Kasper Jörgensen，2016年。"用低风险规避和低跨期替代解释资产价格,"创建研究论文2016-16，奥胡斯大学经济与商业经济系。
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    20. 伊恩·马丁，2017年。"市场预期回报是多少？,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第132卷（1），第367-433页。

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