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欧元和国际资本市场

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上市的：
  • 卡斯滕·德特肯
  • 菲利普·哈特曼

摘要

本文对主要货币在国际资本市场中的作用进行了广泛的实证检验，特别强调了欧元的第一年。就如何衡量国际融资和国际投资的这些作用作出了贡献。根据这些措施收集的时间序列，可以确定与欧洲货币联盟第3阶段之前欧元区内资产/负债净额相比，1999年欧元作用的变化。还对决定国际组合投资货币分布的一些关键因素进行了实证检验，如相对市场流动性和资产的相对风险特征。事实证明，对于几乎所有可获得数据的重要细分市场，欧元立即成为国际融资和投资中使用最广泛的第二大货币。就国际债券和纸币发行量而言，1999年其增长显著，下半年甚至略高于美元。不过，欧元的国际投资角色似乎更为静态，因为欧元早期的大部分外部资产供应实际上是由欧元区居民吸收的。

建议引用

  • Detken，Carsten&Hartmann，Philipp，2000年。"欧元和国际资本市场,"CFS工作文件系列2000年9月，金融研究中心（CFS）。
    • 手柄：RePEc:zbw:cfswop:20009
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