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对冲基金与正特质波动效应

作者

列出的：
  • Turan G.巴厘岛。
  • 弗洛里安·威格特

摘要

虽然已经确定特质波动率对未来股票回报的横截面有负面影响，但特质波动率与未来对冲基金回报之间的关系在很大程度上尚未探索。我们记录了具有高特殊波动性的对冲基金跑赢大盘，这种模式可以通过其股票投资组合持有的特殊波动性的正回报效应来解释。对冲基金明智地选择股票，在股价被低估时选择高波动性股票，而在股价被高估或表现出类似彩票的回报时回避高波动性的股票。他们还交易衍生品，以从积极的波动性效应中获利。

建议引用

  • 巴厘岛，图兰·G·和维格特，弗洛里安，2021年。"对冲基金与正特质波动效应,"CFR工作文件21-01，科隆大学金融研究中心（CFR）。
    • 手柄：RePEc:zbw:cfrwps:2101
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    1. Ali，Sara&Badshah，Ihsan&Demirer，Riza，2023年。"对冲基金的反避险行为及其对预期收益的影响,"经济行为与组织杂志爱思唯尔，第211（C）卷，第31-48页。

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