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货币传导中跨国不对称现象的解释

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上市的：
  • 乔治亚迪斯

摘要

我量化了金融结构、劳动力市场刚性和产业结构对货币传导中跨国不对称的重要性。为此，我确定了从特定国家的向量自回归（VAR）模型和非标准面板VAR模型中获得的对货币政策冲击的脉冲响应的匹配程度。在特定国家的VAR模型中，各国的脉冲响应不受限制地发生变化。在面板VAR模型中，各国的脉冲响应也有所不同，但仅限于各国在金融结构、劳动力市场刚性和产业结构方面的差异。对于1995年至2009年期间20个工业化国家的样本，我发现高达70%（50%）的产出（价格）对货币政策冲击反应的跨国不对称可以由金融结构、劳动力市场刚性和产业结构的跨国差异来解释。虽然从短期来看，产出反应的不对称主要是由于产业结构的跨国差异而产生的，但从中长期来看，金融结构和劳动力市场刚性的差异更为重要。此外，产业结构中的跨国差异对于货币政策向价格传导中的跨国不对称似乎不太重要。

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  • 乔治亚迪斯，乔治奥斯，2012年。"货币传导中跨国不对称现象的解释,"讨论文件2012年7月，德意志联邦银行。
    • 手柄：RePEc:zbw:bubdps:072012
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