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中亚经济体的货币替代：成本是多少？

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上市的：
  • 阿塞尔·伊萨科娃

摘要

欠发达的金融市场和高通胀时期刺激了中亚经济体的美元化和货币替代。一些作者认为，后者可能对货币政策的有效实施构成严重障碍，并可能影响家庭福利。本研究使用货币效用函数模型估计中亚三个经济体（哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦共和国和塔吉克斯坦）本币和外币之间的替代弹性。持有货币余额产生的效用由CES函数表示，货币持有以两种货币计价。由于国内货币的不稳定，居民被认为会使其货币持有多样化。稳态分析表明，虽然货币替代减少了政府铸币税收入，但如果本国货币相对于家庭外汇余额所持货币贬值，持有外币可以产生福利。只有通过进一步的宏观经济稳定才能实现去美元化，这将带来价格和汇率的稳定。金融部门的发展还将通过提供可靠的金融工具和赢得公众的信任，减少货币替代。

建议引用

  • Asel Isakova，2010年。"中亚经济体的货币替代：成本是多少？,"BOFIT讨论文件2010年14月，芬兰银行新兴经济体研究所（BOFIT）。
    • 手柄：RePEc:zbw:bofitp:bdp2010_014
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