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用股息率预测股权溢价

作者

上市的：
  • 阿米特·戈亚尔
  • 伊沃·韦尔奇

摘要

本文提出了一种简单的递归残差（样本外）图解法来评估流行股票溢价和股市时间序列预测回归的预测能力。当应用时，我们发现，即使在20世纪90年代之前，人们也应该知道分割比率没有预测能力，而且即使在那时，任何看似的能力也只受1973年和1974年两年的驱动。我们的论文还记录了股息本身的时间序列过程的变化，并表明股息率的持续性增加在很大程度上是导致股息率下降的原因

建议引用

  • Amit Goyal和Ivo Welch，1999年。"用股息率预测股权溢价,"耶鲁大学管理学院工作文件amz2437，耶鲁管理学院，2002年11月1日修订。
    • 手柄：RePEc:ysm:wppaper:amz2437
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    20. Ivo Welch和Amit Goyal，2008年。"股权溢价预测实证表现的综合考察,"金融研究综述，金融研究学会，第21卷（4），第1455-1508页，7月。

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