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股票溢价预测的实证表现

作者

上市的：
  • 阿米特·戈亚尔
  • 伊沃·韦尔奇

摘要

经济学家提出了一系列预测股票溢价的变量：股息价格比、股息收益率、收益价格比、股息支付率、公司或净发行率、账面市场比率、贝塔溢价、利率（以各种形式）和基于消费的宏观经济比率（cay）。我们的论文全面重新检查了这些变量在2005年的样本内和样本外的表现。我们发现，在过去30年中，预测模型在样本内和样本外都失败了；[b] 这些模型不稳定，因为它们的样本外预测表现出乎意料地糟糕；[c] 这些模型不会帮助投资者仅获取市场当时可用的信息。

建议引用

  • Amit Goyal和Ivo Welch，2004年。"股票溢价预测的实证表现,"耶鲁大学管理学院工作文件amz2412，耶鲁管理学院，2006年1月1日修订。
    • 手柄：RePEc:ysm:wppaper:amz2412
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Ivo Welch和Amit Goyal，2008年。"股权溢价预测的实证表现,"金融研究综述《金融研究学会》，第21卷（4），第1455-1508页，7月。
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