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风险规避、信念与预测市场均衡

作者

上市的：
  • 史蒂文·格尔斯塔德

    （亚利桑那大学）

摘要

Manski[2004]分析了风险中性交易者预测市场中交易者信念分布与均衡价格之间的关系。他发现，对事件会发生的平均信念与如果事件发生支付一美元而不支付任何费用的资产价格之间可能存在巨大差异。这一结果令人费解，因为这些市场经常会做出出色的预测。本文通过证明风险规避和交易者信念的分布都会显著影响均衡价格，从而解决了这个明显的困惑。对于相对风险规避系数接近实证研究中估计的值以及可信信念分布，均衡价格非常接近交易者的平均信念。

建议引用

  • Steven Gjerstad，2004年。"风险规避、信念与预测市场均衡,"微观经济学0411002，德国慕尼黑大学图书馆。
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    IDEAS上列出的参考文献

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