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库存(Dis)投资、内部金融波动和商业周期

作者

上市的:
  • 罗伯特·E·卡彭特

    (埃默里大学)

  • 史蒂文·法扎里

    (华盛顿大学和杰罗姆·莱维经济学研究所)

  • 布鲁斯·彼得森

    (华盛顿大学)

摘要

商业周期的一个众所周知但未被强调的特征是,内部资金流动高度顺周期。我们认为,财务约束导致企业通过库存(dis)投资抵消了很大一部分内部财务波动。我们构建了三个季度公司数据面板,每个面板包含很大一部分总库存,涵盖一个主要的库存周期。我们的研究结果表明,内部融资对小企业库存投资的影响大于大企业,这与融资约束的存在是一致的。然而,内部融资对大公司来说在经济上也很重要。这些结果在一定程度上解释了库存投资的周期性大幅波动。此外,我们的结果在不同时期的异质性,特别是1981-82年衰退和1990-91年衰退之间的异质性有助于解释紧缩期间总投资短缺构成的差异。

建议引用

  • Robert E.Carpenter和Steven M.Fazzari以及Bruce C.Petersen,1994年。"库存(Dis)投资、内部金融波动和商业周期,"宏观经济学9401001,德国慕尼黑大学图书馆。
  • 手柄:RePEc:wpa:wwpma:9401001
    注:windows二进制文件为2个字。文件1包含29页文本,其中包含一个表格。文件2有5个表,共4页。本文附有3幅图,但未附上。可向Carpenter索取
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Robert E.Carpenter和Steven M.Fazzari以及Bruce C.Petersen,1994年。"库存投资、内部金融波动与商业周期,"布鲁金斯经济活动报告《经济研究计划》,布鲁金斯学会,第25卷(2),第75-138页。
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