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关联违约与金融中介

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当有关总体状态的知识对管理投资很有价值，而贷款人无法轻易观察总体状态时，自然会产生金融中介。我用一个成本高昂的强制执行模型来展示这一点，在这个模型中，贷款人需要事后激励来强制执行拖欠贷款的付款，而借款人的支付是相关的。当项目有相关结果时，了解一个项目的状态（通过执行）可以提供有关其他项目状态的信息。大型相关投资组合为执行提供事后激励；因此，中介机构主导着直接贷款，中介机构由无风险存款提供资金，赚取正利润，并承担系统性违约风险。

建议引用

  • Gregory Phelan，2015年。"关联违约与金融中介,"经济系工作文件2015年1月，威廉姆斯学院经济系，2016年9月修订。
    • 手柄：RePEc:wil:wileco:2015-01
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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