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随机波动模型中杠杆效应的经验证据：已实现波动率方法

作者

上市的：
  • 徐定海

    （滑铁卢大学经济系）

  • 李玉英

    （滑铁卢大学计算机科学学院）

摘要

人们越来越关注已实现波动率的分析，这可以被视为真实波动率的代表。在本文中，我们研究了已实现波动率在随机波动率模型估计中作为代理的潜在用途。我们使用五种流行方法在六个采样频率的交易数据（从1分钟到60分钟）中计算的已实现波动率来估计杠杆随机波动率模型。已实现波动率的可用性允许我们通过MLE估计模型参数，从而避免了高维积分中的计算挑战。实证研究中考虑了六个股票指数。我们从实证结果中发现了一些一致的发现和有趣的模式。一般来说，在每个采样频率下都会持续检测到显著的杠杆效应。在较低的采样频率下，波动持续性变弱。我们还发现，Hansen和Lunde（2005）提出的一致标度和“最优”加权已实现波动率方法与考虑的其他方法相比具有相对较好的性能。

建议引用

  • 徐定海，李玉英，2010。"随机波动模型中杠杆效应的经验证据：已实现波动率方法,"工作文件1002，滑铁卢大学经济系，2010年5月修订。
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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