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管理网络与股东价值：来自猝死的证据

作者

上市的：
  • Kirsten Tangaa尼尔森
  • 费利克斯·冯·梅耶林克

摘要

本文采用准自然实验研究了不同公司高管和董事之间的联系对股东价值的因果影响。我们的识别策略基于这样一种观点，即突然死亡会引发联系的意外和外生消解，这使我们能够通过研究与突然死亡的经理有联系的公司的股价反应来隔离管理联系的价值。我们的结果表明，与突然去世的管理者相关的公司的股东价值在统计上显著下降，降幅在160万至260万美元之间，这与管理关系促进股东价值的概念一致。在研究横截面变化时，我们发现证据表明，与内部董事的联系、通过先前共享的工作约定建立的联系以及行业内的联系最有价值。

建议引用

  • Kirsten Tangaa Nielsen和Felix von Meyerinck，2018。"管理网络与股东价值：来自突然死亡的证据,"金融工作文件1821年，圣加仑大学金融学院。
    • 手柄：RePEc:usg:sfwpfi:2018:21
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    • 14国集团-金融经济学——一般金融市场——信息与市场效率；事件研究；内幕交易
    • G34（G34）-金融经济学——公司财务与治理——并购；收购；重组；公司治理

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