IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/usg/sfwpfi/201710.html
  我的参考书目  保存此纸张

原油成为金融资产了吗？金融化十年的证据

作者

上市的：
  • 芝诺·亚当斯
  • 玛丽亚·卡扎克利

摘要

过去十年原油市场的金融化从根本上改变了油价的行为。在本文中，我们揭示了原油从实物资产到金融资产的逐步转变。尽管经济需求和供应因素继续发挥重要作用，但自2008年以来，最近出现了与金融化相关的指标。我们表明，财务变量已成为解释当今原油收益和波动性变化的主要驱动因素。我们的发现对投资组合分析和原油市场套期保值的有效性具有重要意义。

建议引用

  • Adams，Zeno和Kartsakli，Maria，2017年。"原油成为金融资产了吗？金融化十年的证据,"金融工作文件1710年，圣加仑大学金融学院。
    • 手柄：RePEc:usg:sfwpfi:2017:10
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://ux-tauri.unisg.ch/RePEc/usg/sfwpfi/WPF-1710.pdf
    下载限制：不
    ---><---

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Scott H.Irwin，2013年。"商品指数投资和食品价格：“大师假说”解释了最近的价格飙升吗？,"农业经济学国际农业经济学家协会，第44卷（s1），第29-41页，11月。
    2. Ron Alquist和Olivier Gervais，2013年。"金融投机在推动原油价格中的作用,"能源杂志国际能源经济协会，第0卷（第3期）。
    3. Ron Alquist和Lutz Kilian，2010年。"我们从原油期货价格中学到了什么？,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第25卷（4），第539-573页。
    4. Robert B.Barsky和Lutz Kilian，2004年。"20世纪70年代以来的石油与宏观经济,"经济展望杂志，美国经济协会，第18卷（4），第115-134页，秋季。
    5. 杰弗里·弗兰克尔（Jeffrey A.Frankel），2014年。"商品价格“套利交易”模型中投机和利率的影响,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第42卷（C），第88-112页。
    6. Silvennoinen，Annastiina&Thorp，Susan，2013年。"金融化、危机和商品相关性动态,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第24卷（C），第42-65页。
    7. Amano，R.A.和van Norden，S.，1998年。"油价与美国实际汇率的升降,"国际货币与金融杂志Elsevier，第17卷（2），第299-316页，4月。
    8. Lutz Kilian，2009年。"并非所有的油价冲击都是一样的：原油市场的供需冲击,"美国经济评论，美国经济协会，第99卷（3），第1053-1069页，6月。
    9. Hamilton，James D.&Wu，Jing Cynthia，2014年。"原油期货价格的风险溢价,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第42卷（C），第9-37页。
    10. Filis，George&Degiannakis，Stavros&Floros，Christos，2011年。"股票市场与油价的动态关联：以石油进口国和出口国为例,"国际金融分析评论爱思唯尔，第20卷（3），第152-164页，6月。
    11. Ing-Haw Cheng、Andrei Kirilenko和Wei Xiong，2015年。"商品期货市场中的对流风险流,"财务审查，欧洲金融协会，第19卷（5），第1733-1781页。
    12. Laura E.Kodres女士、Kristian Hartelius女士和Kenichiro Kashiwase女士，2008年。"新兴市场利差压缩：是真实的还是流动性？,"国际货币基金组织工作文件2008/010，国际货币基金组织。
    13. 基里安、卢茨和雷布奇、亚历山德罗和斯帕塔福拉，尼古拉，2009年。"石油冲击和外部平衡,"国际经济学杂志爱思唯尔，第77（2）卷，第181-194页，4月。
    14. Kenneth J.Singleton，2014年。"投资者流动与2008年油价涨跌,"管理科学，INFORMS，第60（2）卷，第300-318页，2月。
    15. Ramaprasad Bhar和Biljana Nikolova，2010年。"全球油价、石油行业和股票回报：俄罗斯的经验,"苏格兰政治经济学杂志苏格兰经济学会，第57卷（2），169-186页，5月。
    16. Bahatin Buyuksahin和Jeffrey H.Harris，2011年。"投机者推动原油期货价格吗？,"能源杂志国际能源经济协会，第0卷（第2期），第167-202页。
    17. Marcel Fratzscher、Daniel Schneider和Ine Van Robays，2013年。"油价、汇率和资产价格,"DIW柏林讨论文件1302，DIW Berlin，德国经济研究所。
    18. 詹姆斯·汉密尔顿，1983年。"二战以来的石油与宏观经济,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第91卷（2），第228-248页，4月。
    19. Lutz Kilian和Daniel P.Murphy，2014年。"库存和投机交易在全球原油市场中的作用,"应用计量经济学杂志John Wiley&Sons，Ltd.，第29卷（3），第454-478页，4月。
    20. Aloui，Chaker&Jammazi，拉尼亚，2009年。"原油冲击对股市波动行为的影响：一种制度转换方法,"能源经济学爱思唯尔，第31卷（5），第789-799页，9月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. Marc J.M.Bohmann和David Michayluk&Vinay Patel，2019年。"商品衍生品的价格发现：投机还是对冲？,"期货市场杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第39卷（9），第1107-1121页，9月。
    2. 尼玛Nonejad，2019年。"利用原油价格波动预测总股本回报波动：非线性和不对称的作用,"北美经济与金融杂志《爱思唯尔》，第50卷（C）。
    3. 马克·博曼，2020年。"股票和商品期货期权市场的价格发现与信息不对称,"博士论文,悉尼科技大学UTS商学院金融学科组，编号1-2020。
    4. 尼玛Nonejad，2022年。"利用原油价格预测股权溢价：揭示非线性预测影响,"能源经济学，爱思唯尔，第115卷（C）。
    5. 尼玛Nonejad，2021年。"基于新闻不确定性测度的样本外原油现货价格收益预测：一些新的实证结果,"能源经济学《爱思唯尔》，第104卷（C）。
    6. 尼玛Nonejad，2023年。"使用经济变量对总股本回报和总股本回报波动性进行有条件样本外预测,"实证金融杂志爱思唯尔，第70卷（C），第91-122页。
    7. 尼玛Nonejad，2023年。"用多元时变维模型建模股权溢价、原油价格收益率和经济政策不确定性之间的样本外预测关系,"能源经济学爱思唯尔，第126（C）卷。
    8. 尼玛Nonejad，2020年。"原油价格变化与英国实际国内生产总值增长率：抽样调查,"经济不对称杂志爱思唯尔，第21卷（C）。
    9. 尼玛·诺内贾德，2020年。"使用宏观经济变量详细研究原油价格波动预测,"预测杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第39卷（7），第1119-1141页，11月。
    10. 尼玛Nonejad，2020年。"原油价格对总股本收益波动性预测影响的综合实证分析,"商品市场杂志《爱思唯尔》，第20卷（C）。
    11. 尼玛Nonejad，2022年。"理解原油价格对总股本回报波动性的条件样本外预测影响,"北美经济与金融杂志，爱思唯尔，第62卷（C）。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Lang，Korbinian&Auer，Benjamin R.，2020年。"原油的经济和金融属性：综述,"北美经济与金融杂志《爱思唯尔》，第52卷（C）。
    2. Adams，Zeno&Collot，Solène&Kartsakli，Maria，2020年。"商品是否已成为金融资产？金融化十年的证据,"能源经济学爱思唯尔，第89（C）卷。
    3. Kyritsis，Evangelos&Serletis，Apostolos，2018年。"零下限和市场溢出：来自七国集团和挪威的证据,"国际商业与金融研究爱思唯尔，第44卷（C），第100-123页。
    4. Broadstock，David C.&Filis，George，2014年。"油价冲击与股市收益：来自美国和中国的新证据,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第33卷（C），第417-433页。
    5. Stavros Degiannakis、George Filis和Vipin Arora，2018年。"油价与股票市场：理论与实证综述,"能源杂志国际能源经济协会，第0卷（第5期）。
    6. Chatziantoniou，Ioannis&Filippidis，Michail&Filis，George&Gabauer，David，2021年。"深入研究油价波动的全球决定因素,"能源经济学《爱思唯尔》，第95卷（C）。
    7. Degianakis，Stavros&Filis，George，2018年。"预测油价：高频财务数据确实有用,"能源经济学，爱思唯尔，第76卷（C），第388-402页。
    8. 瓦伦蒂（Valenti）、丹尼尔（Daniele）和巴斯蒂安（Bastianin）、安德里亚（Andrea）和马内拉（Manera）、马特奥（Matteo），2023年。"美国原油市场的每周结构性VAR模型,"能源经济学爱思唯尔，第121（C）卷。
    9. Ing-Haw Cheng和Wei Xiong，2014年。"商品市场的金融化,"金融经济学年鉴《年度评论》，第6卷（1），第419-441页，12月。
    10. Ziadat、Salem Adel和McMillan、David G.和Herbst、Patrick，2022年。"牛市和熊市期间的石油冲击和股票回报：石油进口国和出口国的案例,"资源政策，爱思唯尔，第75卷（C）。
    11. Yao，Wei和Alexiou，Constantinos，2024年。"美国量化宽松政策下库存套利活动、投机活动与商品价格之间的传导机制：来自TVP-VAR模型的证据,"国际经济与金融评论爱思唯尔，第89卷（PA），第1054-1072页。
    12. Michel A.Robe和Jonathan Wallen，2016年。"基本面、衍生品市场信息与油价波动,"期货市场杂志John Wiley&Sons，Ltd.，第36卷（4），第317-344页，4月。
    13. 康明斯、马克和道林、迈克尔和卡尼、费尔加，2016年。"石油市场建模：基本因素法和潜在因素法的比较分析,"国际金融分析评论爱思唯尔，第46卷（C），第211-218页。
    14. 王玉东，刘丽，2016。"原油和世界股市：波动溢出、动态相关性和对冲,"实证经济学《施普林格》，第50卷（4），第1481-1509页，6月。
    15. 孙泽生和王，姚青和周，徐和杨，鲁南，2019。"中国从利率到商品价格的迂回：货币流动的作用,"资源政策爱思唯尔，第61卷（C），第627-642页。
    16. 布莱斯·格尼马松（Blaise Gnimassoun）、马克·乔埃茨（Marc Joöts）和托沃诺尼·拉扎芬德拉贝（Tovonony Razafindrabe），2016年。"多元化经济体中经常账户与油价波动之间的联系：以加拿大为例,"工作文件哈尔-04141574，哈尔。
    17. Liu，Li&Wang，Yudong&Wu，Chongfeng&Wu和Wenfeng，2016年。"解开实际油价的决定因素,"能源经济学，爱思唯尔，第56卷（C），第363-373页。
    18. Nasir，Muhammad Ali&Naidoo，Lutchmee&Shahbaz，Muhamma&Amoo，Nii，2018年。"油价冲击对主要新兴经济体的影响：金砖国家的比较分析,"能源经济学爱思唯尔，第76卷（C），第76-88页。
    19. Christiane Baumeister和Lutz Kilian，2016年。"油价波动四十年：为什么油价仍会让我们感到意外,"经济展望杂志，美国经济协会，第30卷（1），第139-160页，冬季。
    20. Degianakis，Stavros&Filis，George&Floros，Christos，2013年。"石油和股票收益：来自时变环境中欧洲工业部门指数的证据,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第26卷（C），第175-191页。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    原油Ois;金融化;R平方分解;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • 第40季度-农业与自然资源经济学；环境与生态经济学---能源---概述
    • 第41季度-农业与自然资源经济学；环境与生态经济学——能源——需求与供给；价格
    • 14国集团-金融经济学——一般金融市场——信息与市场效率；事件研究；内幕交易

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:usg:sfwpfi:2017:10。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：负责人（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/cfisgch.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。