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崩盘规避与全球预期股票收益的横截面

作者

上市的：
  • 弗洛里安·威格特

摘要

本文以40个不同国家为样本，考察了投资者持有对极端市场低迷具有强烈敏感性的股票是否会获得补偿。在全球范围内，崩盘敏感性强的股票的平均年回报率高于崩盘敏感性弱的股票7%以上。这种影响在地理子样本中是稳健的，不能用系统风险因素和其他公司特征来解释。我发现，风险溢价在那些表现出负市场倾斜、人均收入高、在Hofstede（2001）个人主义指数中排名靠前的国家尤为明显。

建议引用

  • Weigert，Florian，2013年。"崩盘规避与全球预期股票收益的横截面,"金融工作文件1325，圣加仑大学金融学院，2015年11月修订。
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      • 拉斐尔·拉波塔（Rafael La Porta）、弗洛伦西奥·洛佩兹·德西兰（Florencio Lopez-de-Silane）、安德烈·什莱弗（Andrei Shleifer）和罗伯特·维什尼（Robert W.Vishny），1996年。"法律与金融,"NBER工作文件5661，国家经济研究局。
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