IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/usg/econwp/201909.html
  我的参考书目  保存此纸张

碳税和闲置资产：来自华盛顿州的证据

作者

上市的：
  • 斯特凡诺·卡拉蒂尼
  • Suphi森

摘要

气候挑战需要雄心勃勃的气候政策。碳价格的突然上涨可能会对股市造成重大冲击。一些资产将失去部分价值，另一些则全部价值，因此会“搁浅”。如果市场没有做好吸收冲击的准备，金融危机可能随之而来。投资者的预期如何，因此这些冲击可能有多大，是一个经验问题。我们分析了股市对华盛顿州选民拒绝两项碳税倡议的反应。我们为华盛顿州的国有企业建立了适当的反面事实，并发现这些具有有限管辖权的温和政策建议导致了股市的大幅调整，尤其是对碳密集型股票。我们的结果加剧了人们对“搁浅资产”和金融传染风险的担忧。我们的政策含义支持将过渡风险纳入宏观审慎政策制定以及碳披露和气候压力测试中，作为主要的政策应对措施。

建议引用

  • 卡拉蒂尼、斯特凡诺和森，苏菲，2019年。"碳税和闲置资产：来自华盛顿州的证据,"经济学工作论文系列1909年，圣加仑大学经济与政治学院。
    • 手柄：RePEc:usg:ecowp:2019:09
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://ux-tauri.unisg.ch/RePEc/usg/econwp/EWP-1909.pdf
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Soren Anderson&Ioana Marinescu&Boris Shor，2023年。"民调中的庇古能阻止我们融化波兰人吗？,"环境与资源经济学家协会杂志芝加哥大学出版社，第10卷（4），第903-945页。
    2. MacKinnon，James G.和Webb，Matthew D.，2020年。"少数处理集群差异的随机推理,"计量经济学杂志爱思唯尔，第218（2）卷，第435-450页。
    3. 劳伦斯·古尔德（Lawrence H.Goulder）和安德鲁·谢恩（Andrew R.Schein），2013年。"碳税与总量管制与交易：一项批判性评论,"气候变化经济学（CCE），世界科学出版有限公司，第4卷（03），第1-28页。
    4. Rausch Sebastian&Metcalf Gilbert E.&Reilly John M&Paltsev Sergey，2010年。"美国替代性温室气体控制措施的分布影响,"英国经济分析与政策杂志De Gruyter，第10卷（2），第1-46页，7月。
    5. Rozenberg，Julie&Vogt-Schilb，Adrien&Hallegatte，Stephane，2020年。"向清洁资本过渡中的工具选择和闲置资产,"环境经济与管理杂志爱思唯尔，第100（C）卷。
    6. Joshua Linn，2010年。"总量管制与交易计划对企业利润的影响：来自氮氧化物预算交易计划的证据,"环境经济与管理杂志爱思唯尔，第59卷（1），第1-14页，1月。
    7. 斯特凡诺·拉梅利（Stefano Ramelli）、亚历山大·瓦格纳（Alexander F.Wagner）、理查德·泽克豪泽（Richard J.Zeckhauser）和亚历山大·齐格勒（Alexandre Ziegler），2018年。"投资者对气候责任的回报：来自2016年气候政策冲击的证据,"NBER工作文件25310，国家经济研究局。
    8. Christophe McGlade和Paul Ekins，2015年。"将全球变暖限制在2°C时未使用的化石燃料的地理分布,"自然《自然》，第517卷（7533），第187-190页，1月。
    9. 劳伦斯·古尔德（Lawrence H.Goulder）和哈夫斯特德（Hafstead）、马克·A.C.（Marc A.C.）和迈克尔·德沃斯基（Michael Dworsky），2010年。"联邦cap-and-trade计划下替代排放配额分配方法的影响,"环境经济与管理杂志爱思唯尔，第60卷（3），第161-181页，11月。
    10. 豪斯曼，杰瑞，2015年。"计量经济学中的规范检验,"应用计量经济学《俄罗斯国家经济和公共管理总统学院》，第38卷（2），第112-134页。
    11. Martin L.Weitzman，2014年。"统一碳价格谈判能否帮助全球变暖的外部性内在化？,"环境与资源经济学家协会杂志，芝加哥大学出版社，第1卷（1），第29-49页。
    12. Emanuele Campiglio&Yannis Dafermos&Pierre Monnin&Josh Ryan-Collins&Guido Schotten&Misa Tanaka，2018年。"中央银行和金融监管机构面临的气候变化挑战,"自然气候变化《自然》，第8卷（6），第462-468页，6月。
    13. Suphi Sen和Marie-Teres von Schickfus，2017年。"资产将被搁置还是被救助？投资者面对气候政策的期望,"ifo工作文件系列238，ifo研究所-慕尼黑大学莱布尼茨经济研究所。
    14. Kosuke Imai和Marc Ratkovic，2014年。"协变量平衡倾向得分,"英国皇家统计学会学报B辑英国皇家统计学会，第76卷（1），第243-263页，1月。
    15. Dietz，Simon&Bowen，Alex&Dixon，Charlie&Gradwell，Philip，2016年。"全球金融资产面临风险的气候价值,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档66226，伦敦政治经济学院，伦敦政治学院图书馆。
    16. Joshua D.Angrist和Jörn-Steffen Pischke，2009年。"最无害的计量经济学：经验主义者的伴侣,"经济学书籍,普林斯顿大学出版社，第1版，编号8769。
    17. Wallace E.Oates和Paul R.Portney&Wallace E.Oates&Paul R Portney，2004年。"环境政策的政治经济学,"章，单位：环境政策与财政联邦制，第1章，第3-30页，爱德华·埃尔加出版社。
    18. Caroline Flamer，2015年。"企业社会责任能带来卓越的财务业绩吗？回归不连续性方法,"管理科学《信息》，第61卷（11），第2549-2568页，11月。
    19. Geir Asheim，2013年。"供应方气候政策的分布论证,"环境与资源经济学，施普林格；欧洲环境和资源经济学家协会，第56卷（2），第239-254页，10月。
    20. Stefano Carattini&Steffen Kallbekken&Anton Orlov，2019年。"如何赢得公众对全球碳税的支持,"自然《自然》，第565卷（7739），第289-291页，1月。
    21. Kim Eun-Hee和Lyon Thomas，2011年。"机构投资者积极主义何时增加股东价值？：碳披露项目,"英国经济分析与政策杂志De Gruyter，第11卷（1），第1-29页，8月。
    22. Stefano Battiston、Antoine Mandel、Irene Monasterolo、Franziska Schütze和Gabriele Visentin，2017年。"金融体系的气候压力测试,"自然气候变化《自然》，第7卷（4），第283-288页，4月。
    23. 比蒂·蒂莫西和辛沙克·杰伊，2010年。"气候变化信息的影响：来自股市的新证据,"英国经济分析与政策杂志De Gruyter，第10卷（1），第1-29页，11月。
    24. 法玛、尤金·F·和弗伦奇、肯尼思·R·，1993年。"股票和债券收益中的常见风险因素,"金融经济学杂志爱思唯尔，第33卷（1），第3-56页，2月。
    25. Oberndorfer，Ulrich&Schmidt，Peter&Wagner，Marcus&Ziegler，Andreas，2013年。"股市是否重视纳入可持续性股票指数？德国企业的事件研究分析,"环境经济与管理杂志，爱思唯尔，第66卷（3），第497-509页。
    26. K.G.Mäler&J.R.Vincent（编辑），2003年。"环境经济学手册,"环境经济学手册,爱思唯尔，第1版，第1卷，第1号。
    27. Murray，Brian&Rivers，Nicholas，2015年。"不列颠哥伦比亚省的收入中性碳税：环境政策最新“大实验”综述,"能源政策，爱思唯尔，第86卷（C），第674-683页。
    28. Alexander F.Wagner和Zeckhauser、Richard J.和Ziegler，Alexandre，2018年。"公司股价对2016年大选冲击的反应：特朗普、税收和贸易,"金融经济学杂志爱思唯尔，第130（2）卷，第428-451页。
    29. Malt Meinshausen&Nicolai Meinshause&William Hare&Sarah C.B.Raper&Katja Frieler&Reto Knutti&David J.Frame&Myles R.Allen，2009年。"将全球变暖限制在2°C的温室气体排放目标,"自然《自然》，第458卷（7242），第1158-1162页，4月。
    30. John Byrd和Elizabeth S.Cooperman，2018年。"投资者和搁浅资产风险：来自股东对碳捕获和封存（CCS）事件反应的证据,"可持续金融与投资杂志《泰勒和弗朗西斯杂志》，第8卷（2），第185-202页，4月。
    31. Stefano Carattini、Maria Carvalho和Sam Fankhauser，2018年。"克服公众对碳税的抵制,"威利跨学科评论：气候变化John Wiley&Sons，第9卷（5），9月。
    32. Myles R.Allen和David J.Frame、Chris Huntingford、Chris D.Jones和Jason A.Lowe、Malte Meinshausen和Nicolai Meinshause，2009年。"累积碳排放量达到万亿吨导致的变暖,"自然《自然》，第458卷（7242），第1163-1166页，4月。
    33. 劳伦斯·H·古尔德和伊恩·W·H·帕里，2008年。"环境政策中的工具选择,"环境经济学与政策综述环境和资源经济学家协会，第2卷（2），第152-174页，夏季。
    34. Griffin，Paul A.&Jaffe，Amy Myers&Lont，David H.&Dominguez-Faus，Rosa，2015年。"科学与股市：投资者对不可燃烧碳的认识,"能源经济学爱思唯尔，第52卷（PA），第1-12页。
    35. Imbens，Guido W.&Rubin，Donald B.，2015年。"统计学、社会科学和生物医学的因果推断,"剑桥图书,剑桥大学出版社，编号9780521885881。
    36. Akio Yamazaki，2017年。"就业与气候政策：来自不列颠哥伦比亚省收入中性碳税的证据,"环境经济与管理杂志，爱思唯尔，第83卷（C），第197-216页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. Barbara Annicchiarico&Stefano Carattini&Carolyn Fischer&Garth Heutel，2022年。"商业周期与环境政策：入门,"环境和能源政策与经济芝加哥大学出版社，第3卷（1），第221-253页。
    2. Stefano Carattini和Garth Heutel以及Givi Melkadze，2023年。"气候政策、金融摩擦和转型风险,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第51卷，第778-794页，12月。
    3. van den Bijgaart，Inge&Rodriguez，Mauricio，2023年。"封井：能源转型中的化石开发和废弃,"资源与能源经济学爱思唯尔，第74（C）卷。
    4. Frederick van der Ploeg和Armon Rezai，2020年。"向无碳经济转型中的闲置资产,"资源经济学年鉴《年度评论》，第12卷（1），第281-298页，10月。
    5. Stefano Carattini和Garth Heutel以及Givi Melkadze，2023年。"气候政策、金融摩擦和转型风险,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第51卷，第778-794页，12月。
    6. Kasper Vrolijk&Misato Sato，2023年。"碳定价的准实验证据,"世界银行研究观察员，世界银行，第38（2）卷，第213-248页。
    7. Vrolijk，Kasper&Sato，Misato，2023年。"碳定价的准实验证据,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档118404，伦敦政治经济学院图书馆。
    8. 迈克尔·鲍尔（Michael D.Bauer）、埃里克·奥夫纳（Eric Offner）和格伦·鲁德布希（Glenn D.Rudebusch），2023年。"美国气候政策对金融市场的影响：《降低通货膨胀法案》的事件研究,"工作文件系列2023-30年，旧金山联邦储备银行。
    9. Ferentinos、Konstantinos和Gibberd、Alex和Guin、Benjamin，2023年。"废弃房屋？最低能效标准的价格效应,"能源经济学爱思唯尔，第120（C）卷。
    10. Stefano Carattini&Giseong Kim&Givi Melkadze&Aude Pommeret，2023年。"碳税和关税、金融摩擦和国际溢出,"CESifo工作文件系列10851，CESifo。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Gregor Semieniuk、Emanuele Campiglio、Jean‐Francois Mercure、Ulrich Volz和Neil R.Edwards，2021年。"金融的低碳转型风险,"威利跨学科评论：气候变化，John Wiley&Sons，第12卷（1），1月。
    2. Barbara Annicchiarico&Stefano Carattini&Carolyn Fischer&Garth Heutel，2022年。"商业周期与环境政策：入门,"环境和能源政策与经济芝加哥大学出版社，第3卷（1），第221-253页。
    3. Ali Shimbar，2021年。"与环境相关的搁浅资产：市场如何看待集体气候行动对化石燃料库存价值的影响？,"能源经济学，爱思唯尔，第103卷（C）。
    4. 巴勃罗·诺伊多尔夫（Pablo Neudorfer），2022年。"化石燃料行业的尾部风险：围绕无法燃烧的碳新闻的期权隐含分析,"会计与财务澳大利亚和新西兰会计和金融协会，第62（1）卷，第493-511页，3月。
    5. 阿莱西奥·文丘里尼，2022年。"气候变化、风险因素和股票收益：文献综述,"财务分析国际评论爱思唯尔，第79（C）卷。
    6. Sen、Suphi和von Schickfus，Marie-Teres，2020年。"气候政策、搁浅资产和投资者的期望,"环境经济与管理杂志爱思唯尔，第100（C）卷。
    7. Mireille Chiroleu-Asouline，2022年。"提供可接受的碳排放税。法国奎列斯岛？,"OFCE版本，科学出版社，第0卷（1），第15-53页。
    8. Ewald，Jens&Sterner，Thomas&Sterner，Erik，2022年。"理解对碳税的抵制：公众和燃油税抗议者之间的驱动因素和障碍,"资源与能源经济学，爱思唯尔，第70卷（C）。
    9. Florian Böser和Chiara Colesanti Senni，2020年。"基于排放的利率与向低碳经济的转型,"CER-ETH经济学系列工作论文20/337，CER-ETH-苏黎世联邦理工学院经济研究中心。
    10. van der Ploeg，Frederick&Rezai，Armon，2020年。"政策倾斜和搁浅碳资产的风险,"环境经济与管理杂志爱思唯尔，第100（C）卷。
    11. Taylor，David D.J.&Layurova，Mariya&Vogel，David S.&Slocum，Alexander H.，2019年。"黑变绿：北达科他州石油和天然气生产商的重大机遇,"应用的能源爱思唯尔，第242（C）卷，第1189-1197页。
    12. 路易斯·达马斯（Louis Daumas），2021年。"我们应该害怕过渡风险吗？应用文献综述,"工作文件2021.05，FAERE-法国环境与资源经济学家协会。
    13. 杜恩，托马斯·法布雷，阿德里安，2020年。"法国对气候变化、碳税和其他气候政策的态度,"生态经济学爱思唯尔，第169（C）卷。
    14. 多纳托·马斯齐亚达罗（Donato Masciandaro）和里卡多·鲁索（Riccardo Russo），2022年。"央行与气候政策：令人不快的权衡？委托代理法,"BAFFI CAREFIN工作文件22181，BAFFI CAREFIN，意大利米兰博科尼大学国际市场银行金融与监管应用研究中心。
    15. Linnenluecke、Martina K.&Smith、Tom&McKnight、Brent，2016年。"环境金融：跨学科金融研究的研究议程,"经济建模爱思唯尔，第59卷（C），第124-130页。
    16. Gouriéroux，C.&Monfort，A.&Renne，J.-P.，2022年。"长期风险所需资本,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第144（C）卷。
    17. Cahen Fourot、Louison和Campiglio、Emanuele和Godin、Antoine和Kemp Benedict、Eric和Trsek、Stefan，2021。"资本搁浅级联：脱碳对生产性资产利用率的影响,"能源经济学，爱思唯尔，第103卷（C）。
    18. Mara&Best Hammerle，Rohan&Crosby，Paul，2021年。"澳大利亚公众接受碳税,"能源经济学爱思唯尔，第101（C）卷。
    19. Plantinga，Auke&Scholtens，伯特，2016年。"化石燃料撤资的财务影响,"研究报告16005-EEF，格罗宁根大学研究所SOM（系统、组织和管理）。
    20. Anastasios Xepapadeas，2021年。"气候变化与金融体系：一份说明,"经济与政治产业：工商经济学杂志，施普林格；经济与政治工业协会，第48卷（1），第5-13页，3月。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    碳定价;财务收益;系统性风险;宏观审慎政策;投票;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率
    • H23（H23）-公共经济学——税收、补贴和收入——外部性；再分配效应；环境税和补贴
    • H71型-公共经济学——国家与地方政府；政府间关系——州和地方税务、补贴和收入
    • 50岁-产业组织——监管和产业政策——概述
    • 问题58-农业与自然资源经济学；环境与生态经济学——环境经济学——环境经济：政府政策

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:usg:ecowp:2019:09。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：负责人（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/vwasgch.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。