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货币政策、通货膨胀与危机：来自历史和行政数据的新证据

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我们通过对17个国家150年来的分析表明，U型货币利率路径通过信贷和资产价格周期增加了银行危机风险。货币利率的提高（未经处理或使用国际金融的三重困境工具）实质上增加了危机风险，但前提是之前长期降息（或降息）。一直以来，美国上半年的降息增加了高信贷和资产价格的脆弱“红色区域”的可能性，而随后“红色区域“内的加息往往会引发危机。我们发现银行股票收益和利润也存在类似的动态。在西班牙1995年后的行政数据中，U型利率路径增加了贷款违约，尤其是对于前风险较高的借款人和银行。

建议引用

  • Gabriel Jiménez&Dmitry Kuvshinov&José-Luis Peydró&Bjoern Richter，2022年。"货币政策、通货膨胀与危机：来自历史和行政数据的新证据,"经济学工作论文1854年，蓬佩法布拉大学经济与商业系，2023年5月修订。
    • 手柄：RePEc:upf:upfgen:1854年
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    1. 马克西米利安·格林（Maximilian Grimm）和斯卡·乔德（Jordá）、莫里茨·舒拉里克（Moritz Schularick）和阿兰·泰勒（Alan M.Taylor），2023年。"宽松的货币政策与金融不稳定,"工作文件系列2023-06年，旧金山联邦储备银行。
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