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论金融稳定基金的优化设计

作者

上市的：
  • 阿尔帕德·阿尔布拉姆
  • 伊娃·Cárceles-Poveda
  • 刘燕（Yan Liu）
  • 莱蒙·马里蒙

摘要

我们为主权国家联盟开发了一个金融稳定基金模型。通过合同设计，本基金从未预期过意外损失，而由于无违约，参与国的借贷和分担风险能力高于主权债务融资。基金合同还为该国减少内生风险提供了更好的激励措施。这些效率收益源于基金提供长期或有金融合同的能力，作为意外事件的一部分，这些合同受到有限执行（LE）和道德风险（MH）约束。我们发展了这一理论（福利定理，以及一种新的价格分散化），并定量比较了有约束的有效基金经济与有违约的不完全市场经济。特别是，我们描述了当两个经济体受到外生生产力和内生政府支出冲击时，价格和分配如何不同。在我们的经济体中，按照欧元区“压力国家”的标准，实现了大量的福利收益，尤其是在危机时期。事实上，该基金是一个风险分担、危机预防和解决机制，将参与国的可违约主权债务转化为欧盟的安全资产。总之，我们的理论可以帮助改进当前的官方借贷实践，并最终设计一个欧洲财政基金。

建议引用

  • 阿尔帕德·阿尔布拉姆和伊娃·Cárceles-Poveda&Yan Liu&Ramon Marimon，2022年。"论金融稳定基金的优化设计,"经济学工作论文1827年，蓬佩法布拉大学经济与商业系。
    • 手柄：RePEc:upf:upfgen:1827年
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    IDEAS上列出的参考文献

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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    博客提及

    由发现EconAcademics.org公司，经济研究博客聚合器：
    1. 论金融稳定基金的优化设计
      作者：Christian ZimmermannNEP-DGE博客2018年8月1日15:58:27

    引文

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    引用人：

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    1. Liu，Yan&Marimon，Ramon&Wicht，Adrien，2023年。"利用金融稳定基金确保主权债务安全,"国际经济学杂志爱思唯尔，第145（C）卷。
    2. Giovanni Callegari&Ramon Marimon&Adrien Wicht&Luca Zavalloni，2023年。"论中央银行和稳定基金的最后贷款人,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第50卷，第106-130页，10月。
    3. Victor Filipe Martins da Rocha和Yiannis Vailakis，2014年。"自我执行的债务、声誉和利率的作用,"工作文件hal-01097114，哈尔。
    4. Yan Liu和Ramon Marimon&Adrien Wicht，2022年。"利用金融稳定基金确保主权债务安全,"经济学工作论文1829年，蓬佩法布拉大学经济与商业系。
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    财政联盟;递归契约;债务合同;伙伴关系;有限执行;道德风险;债务重组;债务积压;主权基金;
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