IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/upf/upfgen/1457.html
  我的参考书目  保存此纸张

大量资本流入、部门分配和经济绩效

作者

上市的：

摘要

本文描述了过去35年中70个中等收入和高收入国家样本中特大资本流入时期的典型事实。我们确定了155次大规模资本流入事件，我们发现这些事件通常伴随着经济繁荣，然后是经济衰退。此外，在大量资本流入期间，资本和劳动力从制造业转移，特别是在国际利率较低期间开始流入的情况下。然而，在资本流入异常巨大的时期积累储备似乎限制了劳动力重新配置的程度。在我们确定的事件期间，更大的信贷繁荣和资本流入增加了事件期间或之后突然停止的可能性。此外，流入后衰退的严重程度与繁荣时期劳动力重新配置的程度密切相关，流入期间劳动力从制造业转移的力度更大，而流入后的收缩幅度更大。

建议引用

  • Gianluca Benigno&Nathan Converse&Luca Fornaro，2014年。"大量资本流入、部门分配和经济绩效,"经济学工作论文1457年，蓬佩法布拉大学经济与商业系。
    • 手柄：RePEc:upf:upfgen:1457
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://eco-papers.upf.edu/papers/1457.pdf
    文件功能：整篇论文
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Enrique G.Mendoza和Marco E.Terrones，2008年。"信贷繁荣的剖析：来自宏观总量和微观数据的证据,"NBER工作文件14049，国家经济研究局。
    2. Pierre-Olivier Gourinchas、Rodrigo Valdes和Oscar Landerretche，2001年。"贷款繁荣：拉丁美洲和世界,"经济杂志拉丁美洲和加勒比经济协会，第0卷（春季20），第47-100页，1月。
    3. 莫里斯·奥斯特菲尔德和肯尼思·罗格夫，1996年。"国际宏观经济学基础,"麻省理工学院出版社,麻省理工学院出版社，第1版，第1卷，编号0262150476，12月。
    4. Miklós Koren和Silvana Tenreyro，2007年。"波动与发展,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第122卷（1），第243-287页。
    5. Chinn，Menzie D.&Ito，Hiro，2006年。"什么对金融发展至关重要？资本控制、机构和互动,"发展经济学杂志爱思唯尔，第81（1）卷，第163-192页，10月。
    6. 卢卡·福纳罗（Luca Fornaro），2018年。"国际债务去杠杆化,"欧洲经济协会杂志，欧洲经济协会，第16卷（5），第1394-1432页。
    7. Laura Alfaro和Sebnem Kalemli-Ozcan以及Vadym Volosovych，2014年。"主权、上游资本流动和全球失衡,"欧洲经济协会杂志，欧洲经济协会，第12卷（5），第1240-1284页，10月。
    8. 青木Kosuke Aoki&Gianluca Benigno&Kiyotaki，2009年。"适应资本账户自由化,"工作文件2009年2月，普林斯顿大学。经济部。。
    9. Dani Rodrik，2008年。"实际汇率与经济增长,"布鲁金斯经济活动报告《经济研究计划》，布鲁金斯学会，第39卷（2（秋季）），第365-439页。
    10. 伊桑·伊尔泽茨基（Ethan Ilzetzki）、卡门·莱因哈特（Carmen M Reinhart）和肯尼斯·罗戈夫（Kenneth S Rogoff），2019年。"进入二十一世纪的外汇安排：哪个主力？,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第134卷（2），第599-646页。
    11. Uribe，MartÃn&Schmitt-Groh©，斯蒂芬妮，2011年。"钉子和疼痛,"CEPR讨论文件8275，C.E.P.R.讨论文件。
    12. 乔纳森·大卫·奥斯特里（Jonathan David Ostry）、阿蒂什·戈什（Atish R.Ghosh）、卡尔·F·哈贝梅尔（Karl F Habermeier）、马科斯·查蒙（Marcos d Chamon）、马哈瓦什·S·库雷希（Mahvash S Qureshi）和丹尼斯·莱因哈特（Dennis B.S.Reinhardt），2010年。"资本流入；控制的作用,"IMF员工职位说明2010/04，国际货币基金组织。
    13. Gianluca Benigno和Luca Fornaro，2014年。"财政资源诅咒,"堪的那维亚经济学杂志Wiley Blackwell，第116（1）卷，第58-86页，1月。
    14. Benigno，Gianluca&Fornaro，Luca&Wolf，Martin，2022年。"储备积累、增长与金融危机,"国际经济学杂志爱思唯尔，第139（C）卷。
    15. Bruno，Valentina&Shin，Hyun Song，2015年。"资本流动与货币政策的风险承担渠道,"货币经济学杂志爱思唯尔，第71卷（C），第119-132页。
    16. 安德鲁·鲍威尔和皮拉尔·塔维拉，2012年。"新兴经济体的资本流入激增：拉丁美洲和加勒比海地区应该如何担忧？,"研究部出版物4782，美洲开发银行，研究部。
    17. Fratzscher，Marcel，2012年。"资本流动、推拉因素与全球金融危机,"国际经济学杂志爱思唯尔，第88卷（2），第341-356页。
    18. Alexander D.Rothenberg和Francis E.Warnock，2011年。"突然飞行和真正的突然停止,"国际经济学综述Wiley Blackwell，第19卷（3），第509-524页，8月。
    19. Margaret S.McMillan和Dani Rodrik，2011年。"全球化、结构变化与生产力增长,"NBER工作文件17143，美国国家经济研究局。
    20. 保罗·克鲁格曼，1979年。"创新、技术转让和世界收入分配模型,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第87卷（2），第253-266页，4月。
    21. Carmen M.Reinhart和Vincent R.Rein哈特，2009年。"资本流动博纳萨斯：一个包容的过去和现在的观点,"NBER宏观经济国际研讨会芝加哥大学出版社，第5卷（1），第9-62页。
    22. Pierre-Olivier Gourinchas和Olivie Jeanne，2013年。"资本流向发展中国家：分配难题,"经济研究综述《经济研究评论》，第80卷（4），第1484-1515页。
    23. Yannick Kalantzis，2015年。"小型开放经济体的金融脆弱性：企业资产负债表和部门结构,"经济研究综述《经济研究评论》，第82卷（3），第1194-1222页。
    24. Rajan，Raghuram G.和Subramanian，Arvind，2011年。"援助、荷兰疾病和制造业增长,"发展经济学杂志爱思唯尔，第94卷（1），第106-118页，1月。
    25. Luis Fernando Mejía和Guillermo a.Calvo和Alejandro Izquierdo，2004年。"关于突然停止的经验：平衡表效应的相关性,"诉讼，旧金山联邦储备银行，6月发布。
    26. Benhabib，Jess&Spiegel，Mark M.，2005年。"人力资本与技术扩散,"经济增长手册，作者：Philippe Aghion&Steven Durlauf（编辑），经济增长手册，第1版，第1卷，第13章，第935-966页，爱思唯尔。
    27. repec:pri:cepsud:237b%20shin未列入IDEAS
    28. Pierre-Olivier Gourinchas和Olivie Jeanne，2013年。"资本流向发展中国家：分配难题,"经济研究综述牛津大学出版社，第80卷（4），第1484-1515页。
    29. 塞尔吉奥·雷贝洛（Sergio Rebelo）和卡洛斯·埃格（Carlos A.Végh），1995年。"基于汇率的稳定的实际效应：竞争理论分析,"NBER章节，单位：NBER宏观经济学年刊1995年第10卷，第125-188页，国家经济研究局。
    30. 《福布斯》，克里斯汀·J·沃诺克（Kristin J.&Warnock），弗朗西斯·E（Francis E.），2012年。"资本流动波：激增、停止、逃逸和紧缩,"国际经济学杂志爱思唯尔，第88卷（2），第235-251页。
    31. Susanto Basu和John Fernald，2001年。"为什么生产力是顺周期的？我们为什么在乎？,"NBER章节，单位：生产力分析的新发展，第225-302页，国家经济研究局。
    32. Broner、Fernando和Didier、Tatiana和Erce、Aitor和Schmukler、Sergio L.，2013年。"总资本流动：动态和危机,"货币经济学杂志爱思唯尔，第60卷（1），第113-133页。
    33. Reinhart，Carmen&Calvo，Guillermo，2000年。"资本流入突然停止：后果与政策选择,"MPRA纸6982，德国慕尼黑大学图书馆。
    34. Matthieu Bussière和Claude Lopez&Cédric Tille，2015年。"实际汇率升值对经济增长重要吗？,"经济政策、CEPR、CESifo、Sciences Po；消费电子产品；MSH，第30卷（81），第5-45页。
    35. Valentina Bruno和Hyun Song Shin，2015年。"跨境银行业务与全球流动性,"经济研究综述《经济研究评论》，第82卷（2），第535-564页。
    36. Antonio Ciccone和Elias Papaioannou，2009年。"人力资本、生产结构与增长,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第91卷（1），第66-82页，2月。
    37. 马科斯·查蒙先生、马瓦什·库雷希小姐、丹尼斯·莱因哈特先生、阿蒂什·戈什先生、卡尔·哈贝梅尔先生和乔纳森·大卫·奥斯特先生，2010年。"资本流入：控制的作用,"IMF员工职位说明2010/004，国际货币基金组织。
    38. 里卡多·里斯（Ricardo Reis），2013年。"葡萄牙的萧条与崩溃与欧元危机,"布鲁金斯经济活动报告布鲁金斯学会经济研究项目，第44卷（1（春季），第143-210页。
    39. Pierre-Olivier Gourinchas和Maurice Obstfeld，2012年。"二十世纪的故事,"美国经济杂志：宏观经济学，美国经济协会，第4卷（1），第226-265页，1月。
    40. Cardarelli，Roberto&Elekdag，Selim&Kose，M.Ayhan，2010年。"资本流入：宏观经济影响和政策应对,"经济体系Elsevier，第34（4）卷，第333-356页，12月。
    41. Nandini Gupta和Kathy Yuan，2009年。"论股市自由化的增长效应,"金融研究综述《金融研究学会》，第22卷（11），第4715-4752页，11月。
    42. 莫利纳、丹尼尔肯和罗亚，莫妮卡，2014年。"信贷对哥伦比亚出口商出口绩效的影响,"MPRA纸56137，德国慕尼黑大学图书馆。
    43. Bruno，Valentina&Shin，Hyun Song，2015年。"资本流动与货币政策的风险承担渠道,"货币经济学杂志爱思唯尔，第71卷（C），第119-132页。
    44. Kroszner，Randall S.&Laeven，Luc&Klingebiel，Daniela，2007年。"银行危机、金融依赖与增长,"金融经济学杂志爱思唯尔，第84（1）卷，第187-228页，4月。
    45. Julián A.Caballero，2016年。"国际资本流入激增是否影响银行危机的可能性？,"经济杂志《皇家经济学会》，第126卷（591），第281-316页，3月。
    46. Aaron Tornell和Frank Westermann，2002年。"中等收入国家的繁荣-萧条周期：事实与解释,"国际货币基金组织工作人员文件《帕尔格雷夫·麦克米伦》，第49卷（专题一），第111-155页。
    47. Levchenko，Andrei A.和Rancière，Romain和Thoenig，Mathias，2009年。"行业层面的增长和风险：金融自由化的实际影响,"发展经济学杂志爱思唯尔，第89（2）卷，第210-222页，7月。
    48. 斯帕文塔、路易吉和贾瓦齐，弗朗西斯科，2010年。"为什么经常账户在货币联盟中至关重要：欧元区金融危机的教训,"CEPR讨论文件8008，C.E.P.R.讨论文件。
    49. 彼得·克莱诺和安德烈斯·罗德里格斯-克莱尔，1997年。"增长经济学的新古典复兴：走得太远了吗？,"NBER章节，单位：NBER宏观经济学年度1997，第12卷，第73-114页，国家经济研究局。
    50. 安德鲁·鲍威尔和皮拉尔·塔维拉，2012年。"新兴经济体的资本流入激增：拉丁美洲和加勒比海地区应该如何担忧？,"研究部出版物4782，美洲开发银行，研究部。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. 卡尔德龙、塞萨尔和久保田、梅根，2019年。"乘风破浪：对资本流入激增动因的调查,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第92卷（C），第112-136页。
    2. Ghosh，Atish R.&Ostry，Jonathan D.&Qureshi，Mahvash S.，2018年。"遏制资本流动浪潮：政策指南,"麻省理工学院出版社,麻省理工学院出版社，第1版，第1卷，编号0262037165，12月。
    3. McQuade，Peter&Schmitz，Martin，2017年。"国际资本流动大幅放缓：全球现象？,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第73卷（PA），第188-212页。
    4. 朱利安·卡巴列罗（Julian Caballero），2012年。"国际资本流入激增是否影响银行危机的可能性？资本流入和波南萨繁荣-萧条周期中波南萨的跨国证据,"研究部出版物4775，美洲开发银行，研究部。
    5. Puspa D.Amri&Greg M.Richey&Thomas D.Willett，2016年。"资本激增与信贷繁荣：关系有多紧密？,"开放经济评论《施普林格》，第27卷（4），第637-670页，9月。
    6. Chokri Zehri，2020年。"管理突然停车的政策,"Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci/里耶卡经济学院学报里耶卡大学经济与商业学院，第38卷（1），第9-33页。
    7. Dell’Erba，Salvatore&Reinhardt，Dennis，2015年。"外国直接投资、债务和资本管制,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第58卷（C），第29-50页。
    8. Ahmed，Shaghil&Zlate，Andrei，2014年。"资本流向新兴市场经济体：一个勇敢的新世界？,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第48卷（PB），第221-248页。
    9. Salvatore Dell’Erba和Dennis Reinhardt，2011年。"在资本浪潮中冲浪：对外国直接投资流入激增的部门级审查,"工作文件11.07，瑞士国家银行，Gerzensee研究中心。
    10. Calderón，Cesar&Kubota，Megumi，2013年。"突然停下来：全球和本地投资者都一样吗？,"国际经济学杂志爱思唯尔，第89卷（1），第122-142页。
    11. Hur，Sewon&Kondo，Illenin O.，2016年。"滚动风险、突然停止和外汇储备理论,"国际经济学杂志，爱思唯尔，第103卷（C），第44-63页。
    12. 伊根，丹尼斯和库坦，阿里M.和米尔扎伊，阿里，2020年。"新兴市场资本流入的实际影响,"银行与金融杂志爱思唯尔，第119（C）卷。
    13. Gianluca Benigno和Luca Fornaro，2014年。"财政资源诅咒,"堪的那维亚经济学杂志Wiley Blackwell，第116（1）卷，第58-86页，1月。
    14. 内森·匡威，2018年。"不确定性、资本流动和期限错配,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第88卷（C），第260-275页。
    15. Calderon，Cesar和Kubota，Megumi，2012年。"资本流入总量失控：资本流入总量、信贷繁荣和危机,"政策研究工作文件系列6270，世界银行。
    16. 霍恩、塞巴斯蒂安和莱因哈特，卡门·M·特雷贝什，克里斯托夫，2021年。"中国的海外贷款,"国际经济学杂志爱思唯尔，第133（C）卷。
      • 霍恩（Horn）、塞巴斯蒂安（Sebastian）和莱因哈特（Reinhart）、卡门·M·特雷贝什（Carmen M.&Trebesch）、克里斯托夫（Christoph），2019年。"中国的海外贷款,"基尔工作文件2132，基尔世界经济研究所（IfW Kiel）。
      • Trebesch，Christoph&Horn，Sebastian&Reinhart，Carmen，2019年。"中国的海外贷款,"CEPR讨论文件13867，C.E.P.R.讨论文件。
      • 塞巴斯蒂安·霍恩（Sebastian Horn）和卡门·莱因哈特（Carmen M.Reinhart）以及克里斯托夫·特雷贝施（Christoph Trebesch），2019年。"中国的海外贷款,"NBER工作文件26050，国家经济研究局。
      • 霍恩、塞巴斯蒂安和莱因哈特，卡门·M·特雷贝什，克里斯托夫，2020年。"中国的海外贷款,"工作文件11，德国研究基金会1859年优先项目“经验和期望：经济行为的历史基础”，柏林洪堡大学。
    17. Fabiani，Andrea&Piñeros，Martha López&Peydró，José-Luis&Soto，Paul E.，2022年。"资本管制、国内宏观审慎政策与货币政策的银行贷款渠道,"国际经济学杂志爱思唯尔，第139（C）卷。
    18. Boubekeur Baba和Guven Sevil，2020年。"资本流入期间股市价格的行为,"论文2008.13472，arXiv.org。
    19. Rogelio V.Mercado，2019年。"资本流动转型：国内因素和总资本流入事件,"新兴市场回顾爱思唯尔，第38卷（C），第251-264页。
    20. Suh，Jae-Hyun，2022年。"外逃对新兴市场增长和投资的影响,"一桥经济杂志一桥大学，第63卷（1），第51-71页，6月。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    资本流动;浪涌;部门分配;突然停车;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • 31楼-国际经济学---国际金融---外汇
    • 32层-国际经济学——国际金融——经常项目调整；短期资本流动
    • 41层-国际经济学——国际贸易和金融的宏观经济学——开放经济宏观经济学
    • O41号机组-经济发展、创新、技术变革和增长——经济增长和总生产率——一、二和多部门增长模型

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:upf:upfgen:1457。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：负责人（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：网址：http://www.econ.upf.edu/.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。