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金融一体化时代的实际汇率与国际储备

作者

上市的：
  • 约书亚·艾森曼
  • Sy-Hoa Ho公司
  • Luu Duc Toan Huynh先生
  • 杰梅尔·萨达维
  • 加齐·萨拉赫·乌丁

摘要

全球金融危机使人们越来越关注持有国际储备的后果。在金融高度一体化的时代，我们利用非线性回归和面板阈值回归研究了2001年至2020年110个国家的实际汇率与国际储备之间的关系。我们发现，国际储备的缓冲效应在欧洲和中亚更为明显，超过了国际储备占GDP 17%的门槛。我们的研究表明，金融机构的发展水平在解释国际储备的缓冲效应方面起着至关重要的作用。金融机构发展水平较低的国家可能会将国际储备作为一个盾牌来管理，以应对贸易条件冲击对实际汇率的负面影响。我们还发现，在金融开放度处于中等水平的国家，缓冲效应更强。

建议引用

  • Joshua Aizenman&Sy-Hoa Ho&Luu Duc Toan Huynh&Jamel Saadaoui&Gazi Salah Uddin，2023年。"金融一体化时代的实际汇率与国际储备,"BETA工作文件2023-07年，斯特拉斯堡UDS经济技术与应用局。
    • 手柄：RePEc:ulp:sbbeta:2023-07
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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    1. Luis Cabezas和JoséGregorio，2019年。"新兴国家和发展中国家的储备积累：重商主义与保险,"世界经济评论（Weltwirtschaftliches Archiv），施普林格；基尔世界经济研究所，第155（4）卷，第819-857页，11月。
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    3. Choi，Woo Jin和Taylor，Alan M.，2022年。"预防与重商主义：储备积累、资本控制和实际汇率,"国际经济学杂志爱思唯尔，第139（C）卷。
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