作者
上市的：- 杰拉德·根诺特（Gerard Gennotte）和海恩·利兰（Hayne Leland）。
摘要
在没有重大消息的情况下，对冲策略被指责为1987年10月股市崩盘的罪魁祸首；但传统模型无法解释相对少量的销售如何导致如此大的价格下跌。作者建立了一个理性预期模型，其中价格在形成预期方面发挥着重要作用；市场在其模型中的流动性远低于传统模型。即使对冲相对较少，也可能出现不连续性（或“崩溃”）。该模型与凯恩斯的“选美”见解和托姆的“灾难”分析等截然不同的理论相一致，并提出了降低波动性的方法。1990年版权归美国经济协会所有。
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建议引用
杰拉德·根诺特（Gerard Gennotte）和海恩·利兰（Hayne Leland）。，1989"市场流动性、对冲和崩盘,"金融工作论文研究计划RPF-192，加州大学伯克利分校。手柄：RePEc:ucb:calbrf:rpf-192
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- Gennotte，Gerard&Leland，Hayne，1990年。"市场流动性、对冲和崩盘,"美国经济评论，美国经济协会，第80卷（5），第999-1021页，12月。
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