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欧元区货币政策传导的风险承担渠道

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  • 马提亚斯·诺伊恩科奇（Matthias Neuenkirch）
  • 马蒂亚斯·诺克尔

摘要

在本文中，我们为欧元区货币政策传导的风险承担渠道提供了证据，该渠道通过放宽借款人贷款标准发挥作用。我们的数据集涵盖2003年第1季度至2016年第2季度，除实际GDP增长、通货膨胀和货币政策立场的标准变量外，还包括银行贷款标准和银行贷款利润率的指标。基于具有（i）递归识别和（ii）符号限制的向量自回归模型，我们表明银行通过降低贷款标准对扩张性货币政策冲击作出积极反应。然而，银行努力保持其贷款保证金稳定，但并没有取得成功，因为我们检测到明显的压缩。我们记录了整个欧元区及其个别成员国的这些调查结果。尤其是，荷兰、葡萄牙、西班牙和爱尔兰的银行在扩张性货币政策冲击后降低了贷款标准。五个危机国家（希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙）的贷款息差压缩最为明显。

建议引用

  • Matthias Neuenkirch和Matthias Nöckel，2017年。"欧元区货币政策传导的风险承担渠道,"经济学研究论文2017-02，特里尔大学经济系。
    • 手柄：RePEc:trr:wppaper:201702
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