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最优流动性条款与利率规则：两个摩擦的故事

作者

已列出：
  • 鲍乐文

    （萨里大学）

  • 玛丽亚姆·米尔法塔赫

    （伦敦国王学院）

  • 约瑟夫·皮尔曼

    （城市大学）

  • Stylianos Tsiaras公司

    （洛桑联邦理工学院）

摘要

我们在一个DSGE模型中研究了中央银行对银行部门的流动性准备金，该模型针对欧元区的信贷供需方面的金融摩擦进行了估算。我们表明，当这两种金融摩擦都存在时，流动性准备金，就像欧洲央行最近的长期再融资操作一样，可以提高福利，也可以降低福利。他们放松了银行的杠杆约束，并诱使银行提供更多信贷。这减少了企业面临的信贷利差，增加了投资，但这是以实施流动性政策为代价的。我们计算了中央银行应对产出、通货膨胀和利率利差的福利优化流动性规则，与不提供流动性的情况相比，该规则可以提高福利。至关重要的是，这一结果取决于中央银行对其可贷给银行的资金的高度监控。

建议引文

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    • 手柄：RePEc:sur:超现实主义：1323
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    IDEAS上列出的参考文献

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