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股票价格的可预测性：以高、低价格为例

作者

上市的：
  • 马西米利亚诺·卡波林
  • 安杰洛·拉纳尔多

摘要

与资产价格几乎不可能预测的常识相反，我们的研究表明，股票价格的高低在很大程度上是可以预测的。我们建议使用带误差校正的分数向量自回归模型（FVECM）的简单实现对其进行建模。该模型捕获了高价格和低价格的两种基本模式：它们的协整关系和它们差异的长期记忆（即范围），这是对已实现波动性的度量。基于FVECM对美国股票价格高/低的预测作为退出/进入信号的投资策略，即使在风险调整的基础上，也能提供卓越的表现。

建议引用

  • Massimiliano Caporin和Angelo Ranaldo，2011年。"股票价格的可预测性：以高、低价格为例,"工作文件2011年11月，瑞士国家银行。
    • 手柄：RePEc:snb:snbwpa:2011-11
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    引用人：

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