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替代货币操作程序下的宏观经济和利率波动

作者

上市的：
  • Petra Gerlach博士
  • 芭芭拉·鲁道夫博士

摘要

2007/08年金融危机期间，利差水平和波动性急剧增加。本文研究了货币政策目标利率的选择如何影响通货膨胀的波动性、产出缺口和收益率曲线。我们考虑三种不同目标利率的货币政策操作程序：分别到期一个月和三个月的两种市场利率，以及基本上无风险的一个月回购利率。实施工具是所有三个操作程序的一个月回购利率。在一个高度程式化的模型中，我们发现使用货币市场利率作为目标利率通常会降低宏观经济变量的可变性。无论是在金融平静还是动荡时期，这都是有自由裁量权和承诺的。一个月或三个月利率程序的表现最佳取决于进入IS曲线的特定利率的到期日。

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  • Petra Gerlach博士和Barbara Rudolf博士，2010年。"替代货币操作程序下的宏观经济和利率波动,"工作文件2010年12月，瑞士国家银行。
    • 手柄：RePEc:snb:snbwpa:2010-12年
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    1. Rajmund MIRDALA，2015年。"将欧元区主权债务收益率分解为通货膨胀预期和预期实际利率,"法律与经济高级研究杂志，ASERS出版社，第6卷（4），第714-737页。
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