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大衰退后的财富冲击、失业冲击和消费

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摘要

我们使用2009年健康与退休研究互联网调查的数据，研究美国经济大衰退期间财富冲击和失业对消费的影响。我们发现，许多家庭在住房和金融投资组合方面遭受了巨大的资本损失，还有一部分非平凡的受访者失业了。由于这些冲击，许多家庭大幅减少了支出。我们估计，住房和金融财富的边际消费倾向分别为1和3.3个百分点。此外，失业者的支出减少了10%。我们还区分了感知到的暂时性和永久性财富冲击的影响，将样本分为认为股市可能在一年后复苏的家庭和那些认为股市可能不会复苏的家庭。根据跨期选择标准模型的预测，我们发现后一类人在应对金融财富冲击时，对支出的调整远远大于前一类人。

建议引用

  • Dimitrios Christelis&Dimitris Georgarakos&Tullio Jappelli，2011年。"大衰退后的财富冲击、失业冲击和消费,"CSEF工作文件279，意大利那不勒斯大学经济与金融研究中心（CSEF），2014年11月19日修订。
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