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未观测I（1）世界实际利率下Fisher效应的面板分析

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  • G.埃夫雷特

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费希尔效应表明，应以一对一的方式重新选择名义利率，以补偿货币购买力的变化。尽管它在理论上被广泛接受，但许多实证研究都未能找到有利的证据。本文考察了1983-2010年期间21个经合组织国家组成的小组中的费希尔效应。第一代面板测试发现名义利率和通货膨胀之间存在协整关系。然而，在这种所谓的协整关系的误差项中，使用非平稳性和公共成分的面板分析（PANIC）来检测非平稳公共因素。这意味着回归结果是虚假的。对非平稳共同因素的一种可能解释是，它反映了由时间偏好、风险规避和技术变革的稳态增长率的变化等引起的实际利率的永久共同变化。接下来，我们在使用共同相关效应（CCE）和持续更新（Cup）估计方法估计Fisher方程时，控制未观察到的非平稳共同因子。利率对名义利率的影响与1无显著差异。

建议引用

  • G.Everaert，2012年。"未观测I（1）世界实际利率下Fisher效应的面板分析,"比利时根特大学经济与工商管理学院工作文件12/782，根特大学经济与工商管理学院。
    • 手柄：RePEc:地毯：橄榄球：12/782
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    1. Tim Buyse&Freddy Heylen&Ruben Schoonackers，2015年。"公共政策的作用与私人研发投资的工资形成：一项长期面板分析,"比利时根特大学经济与工商管理学院工作文件1911年15月，根特大学经济与工商管理学院。
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