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基于Block-Cholesky GARCH和时间可变贝塔的资产定价

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本文从Darolles、Francq和Laurent（2018）最近提出的Cholesky-GARCH模型出发，介绍了Block-Cholesky GARCH（BC-GARCH）。这个新模型以一种自然的方式适应资产定价框架。在推导了平稳性、一致可逆性和贝塔跟踪的条件后，我们通过广泛的蒙特卡罗实验研究了适用于BC-GARCH的各种最大似然估计量的有限样本性质。最后，我们说明了BC-GARCH在两个实证应用中的有用性。在Fama和French（1993）三因素框架的背景下，第一次测试双变量系统中是否存在β溢出。第二次实证应用包括探索40个行业投资组合预期回报的横截面变化的大规模练习。

建议引用

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    IDEAS上列出的参考文献

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    Cholesky分解;多元GARCH;资产定价;时变贝塔;二次回归。;
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