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价格和交易量的投机动态

作者

上市的：
  • 埃里克·兹威克

    （芝加哥大学）

  • 查尔斯·内森森

    （西北大学）

  • 安东尼·德福斯科

    （西北大学）

摘要

我们提出了资产泡沫中价格和数量的动态理论。在我们的框架内，可预测的价格上涨内在地比长期投资者更能吸引短期投资者。短期投资者通过更频繁的抛售来扩大交易量，并通过积极反馈来稳定价格。我们的模型预测了我们在2000-2008年美国房地产泡沫中发现的数量和价格之间的领先滞后关系。利用本期节目中5000万套房屋销售数据，我们记录了成交量的大部分变化是由短期投资的涨跌引起的。

建议引用

  • Eric Zwick、Charles Nathanson和Anthony DeFusco，2017年。"价格和交易量的投机动态,"2017年会议文件239，经济动态学会。
    • 手柄：RePEc：红色：sed017:239
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