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声誉和流动性陷阱

作者

上市的：
  • 中田泰辅

    （联邦储备委员会）

摘要

本文研究了新凯恩斯主义经济中的可信政策，在新凯恩斯主义经济中，名义利率受到ZLB约束，收缩性冲击偶尔会冲击经济。拉姆齐政策包括即使在震荡消失后仍将政策利率保持在较低水平，但如果央行能够重新优化，则会试图提高利率以缩小消费和通胀缺口。我发现，如果收缩性冲击足够频繁地发生，拉姆齐政策是可信的。在最可信的计划中，如果央行违背低政策利率的承诺，它将失去声誉，私营部门在未来的衰退中也不会相信这种承诺。当冲击足够频繁地冲击经济时，维持声誉的动机超过了缩小消费和通胀差距的短期动机，并使央行保持在最初宣布的低名义利率的道路上。

建议引用

  • 中田大辅，2014年。"声誉和流动性陷阱,"2014年会议文件61，经济动态学会。
    • 手柄：RePEc：红色：sed014:61
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