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信心与政府支出冲击的传导

作者

上市的：
  • 埃里克·西姆斯

    （圣母大学）

  • 鲁迪格·巴赫曼

    （密歇根大学）

摘要

经济学家、政策制定者和媒体成员似乎普遍认为，家庭和企业的“信心”是财政政策冲击传递到经济活动的关键因素。在本文中，我们将此命题应用于数据。我们使用文献中的标准限制来确定VAR中的政府支出冲击，并将其扩大到包括消费者或企业信心的实证测量。我们还估计了非线性规范，以考虑正常时期与衰退时期政府支出的不同影响。我们的第一个结果是，在正常时期，信心不会对政府支出的意外增长做出显著反应；在衰退期间，它会上升。此外，衰退时期的支出乘数远大于正常时期。然后，我们构建了反事实的冲动反应，其中信心对政府支出冲击的反应是“关闭”。通过比较产出的实际反应和反事实反应，我们可以确定信心作为政策传导机制的重要性。我们发现，作为我们的第二个结果，信心与正常时期政府支出冲击对产出的传导无关，但在经济衰退期间非常重要。第三，我们提供了一些证据表明，这是因为衰退期间的支出冲击预测，未来生产率将通过政府投资相对于政府消费的持续增长而提高。

建议引用

  • 埃里克·西姆斯和鲁迪格·巴赫曼，2011年。"信心与政府支出冲击的传递,"2011年会议文件83，经济动态学会。
    • 手柄：RePEc:红色：色011:83
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