作者
上市的:- 卡斯滕·杰斯克
(亚特兰大联邦储备银行)
- 唐·施拉根豪夫
(佛罗里达州立大学)
- 卡洛斯·加里加
(圣路易斯联邦储备银行)
摘要
过去十年的经验证据表明,住房违约的大幅增加可能是收入冲击(2001年经济衰退)或住房市场价值变化(2005-2007年期间)的结果。本文的目的是了解止赎与房价之间的双重反馈机制。为了理解这一渠道的重要性,我们发展了住房违约的均衡理论。住房投资需要首付和长期抵押贷款融资。然而,在任何时候,房主都可以违约,但他们会失去房产。该模型的固定版本能够产生与1990年至2005年间实现的平均资本收益一致的房价上涨。该模型还可以合理解释与观察到的对应物一致的房价下跌。基准模型还复制了观察到的住房使用者成本下降,住房使用者成本是指基于套利条件的模型无法复制的租赁房地产价格指数与自有住房价格指数之间的比率。
建议引用
Karsten Jeske&Don Schlagenhauf&Carlos Garriga,2008年。"没收财产和房价,"2008年会议文件878,经济动态学会。手柄:RePEc:红色:sed008:878
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