IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/red/sed008/355.html
  我的参考书目  保存此纸张

通货膨胀赌注还是通缩对冲？名义债券的变动风险

作者

上市的：
  • 路易斯·维奇拉

    （哈佛大学）

  • 阿迪·桑德拉姆

    （哈佛大学）

  • 约翰·坎贝尔

    （哈佛大学）

摘要

收益率曲线的凹度，即相对于短期和长期债券收益率平均值的中期债券收益率水平，是长期溢价水平的良好代表。

建议引用

  • 路易斯·维奇拉（Luis M.Viceira）、阿迪·桑德拉姆（Adi Sunderam）和约翰·坎贝尔（John Y.Campbell），2008年。"通货膨胀赌注还是通缩对冲？名义债券的变动风险,"2008年会议文件355，经济动态学会。
    • 手柄：RePEc：红色：sed008:355
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://red-files-public.s3.amazonaws.com/meetpapers/2008/paper_355.pdf
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. 约翰·Y·坎贝尔和约翰·阿默，1993年。"是什么推动了股票和债券市场？长期资产收益的方差分解,"《金融杂志》，美国金融协会，第48卷（1），第3-37页，3月。
    2. Bekaert，Geert&Hodrick，Robert J.&Marshall，David A.，1997年。"利率期限结构预期假设检验中的偏差,"金融经济学杂志爱思唯尔，第44卷（3），第309-348页，6月。
    3. John Y.Campbell和Yeung Lewis Chanb&M.Viceira，2013年。"战略资产配置的多元模型,"世界科学图书章节，摘自：Leonard C MacLean和William T Ziemba（编辑），财务决策基础手册第二部分，第39章，第809-848页，世界科学出版有限公司。。
    4. 达雷尔·达菲和辛格尔顿，肯尼思·J，1993年。"资产价格Markov模型的模拟矩估计,"计量经济学《计量经济学协会》，第61卷（4），第929-952页，7月。
    5. Richard Clarida和Jordi Galí&Mark Gertler，2000年。"货币政策规则与宏观经济稳定：证据与理论,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第115卷（1），第147-180页。
    6. Shiller，Robert J.和Beltratti，Andrea E.，1992年。"股票价格和债券收益率：它们的共同作用能否用现值模型来解释？,"货币经济学杂志爱思唯尔，第30卷（1），第25-46页，10月。
    7. 比约恩·埃雷克，2008年。"仿射一般平衡模型,"管理科学，INFORMS，第54卷（12），第2068-2080页，12月。
    8. Andrew Ang&Geert Bekaert&Min Wei，2008年。"实际利率的期限结构与预期通货膨胀,"《金融杂志》，美国金融协会，第63卷（2），第797-849页，4月。
    9. 加西亚（Garcia）、雷内（Rene）和佩伦（Perron）、皮埃尔（Pierre），1996年。"制度变迁下的实际利率分析,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第78卷（1），第111-125页，2月。
    10. Gallant，A.Ronald和Tauchen，George，1996年。"要匹配哪些时刻？,"计量经济学理论剑桥大学出版社，第12卷（4），第657-681页，10月。
    11. Bekaert，Geert&Engstrom，Eric&Grenadier，Steven R.，2010年。"穆迪投资者的股票和债券回报,"实证金融杂志Elsevier，第17卷（5），第867-894页，12月。
    12. John Y.Campbell和John Cochrane，1999年。"习惯的力量：基于消费的股市总体行为解释,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第107卷（2），第205-251页，4月。
    13. 路易斯·M。Viceira和John Y.Campbell，2001年。"谁应该购买长期债券？,"《美国经济评论》，美国经济协会，第91卷（1），第99-127页，3月。
    14. David K.Backus和Jonathan H.Wright，2007年。"破解难题,"布鲁金斯经济活动报告《经济研究计划》，布鲁金斯学会，第38卷（1），第293-329页。
    15. 安东云（Dong Hyun Ahn）和罗伯特·迪特玛（Robert F.Dittmar），2002年。"二次期限结构模型：理论与证据,"金融研究综述《金融研究学会》，第15卷（1），第243-288页，3月。
    16. Lieven Baele，2010年。"股票和债券收益率波动的决定因素,"金融研究综述《金融研究学会》，第23卷（6），第2374-2428页，6月。
    17. Lettau，Martin&Wachter，Jessica A.，2011年。"权益和利率的期限结构,"金融经济学杂志爱思唯尔，第101（1）卷，第90-113页，7月。
    18. 康诺利、罗伯特·斯蒂弗斯、克里斯·孙丽成，2005年。"股票市场不确定性与债券收益关系,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第40卷（1），第161-194页，3月。
    19. Christian Gollier，2004年。"折现率期限结构的基于消费的决定因素,"IDEI工作文件296，图卢兹经济研究所（IDEI）。
    20. Massimo Guidolin和Allan Timmermann，2006年。"股票和债券收益联合分配的非线性动力学计量模型,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第21卷（1），第1-22页，1月。
    21. Bekaert，Geert&Engstrom，Eric&Xing，余杭，2009年。"风险、不确定性和资产价格,"金融经济学杂志爱思唯尔，第91卷（1），第59-82页，1月。
    22. John H.Cochrane和Monika Piazzesi，2005年。"债券风险溢价,"《美国经济评论》，美国经济协会，第95卷（1），第138-160页，3月。
    23. JULES H.Van BINSBERGEN和RALPH S.J.KOIJEN，2010年。"预测回归：现值法,"《金融杂志》，美国金融协会，第65卷（4），第1439-1471页，8月。
    24. Lewellen，Jonathan，2004年。"用财务比率预测回报,"金融经济学杂志爱思唯尔，第74（2）卷，第209-235页，11月。
    25. Monika Piazzesi和Martin Schneider，2007年。"平衡收益率曲线,"NBER章节，单位：NBER宏观经济学年度2006，第21卷，第389-472页，国家经济研究局。
    26. 乔治·康斯坦丁德斯，1992年。"利率名义期限结构理论,"金融研究综述《金融研究学会》，第5卷（4），第531-552页。
    27. Realdon，Marco，2006年。"离散时间二次项结构模型,"金融研究信件Elsevier，第3卷（4），第277-289页，12月。
    28. d'Addona，Stefano&Kind，Axel H.，2006年。"简单仿射资产定价模型中的国际股票债券相关性,"银行与金融杂志爱思唯尔，第30卷（10），第2747-2765页，10月。
    29. 夏洛特·克里斯蒂安森和安吉洛·拉纳尔多，2007年。"已实现的债券与股票相关性：宏观经济公告效应,"期货市场杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第27卷（5），第439-469页，5月。
    30. 罗伯特·巴斯基（Robert B Barsky），1989年。"为什么股票和债券的价格不同步？,"《美国经济评论》，美国经济协会，第79（5）卷，第1132-1145页，12月。
    31. Martin Lettau和Jessica A.Wachter，2007年。"为什么长期股权风险较小？基于持续时间的价值溢价解释,"《金融杂志》，美国金融协会，第62（1）卷，第55-92页，2月。
    32. 罗伯特·F·斯坦博（Robert F.Stambaugh），1999年。"预测回归,"金融经济学杂志爱思唯尔，第54卷（3），第375-421页，12月。
    33. 考克斯、约翰·C和英格索尔、乔纳森·E、Jr和罗斯、斯蒂芬·A，1985年。"资产价格的跨期一般均衡模型,"计量经济学，《计量经济学学会》，第53卷（2），第363-384页，3月。
    34. 约翰·坎贝尔（John Y.Campbell），1986年。"简单交易模型中的债券和股票收益,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第101卷（4），第785-803页。
    35. 瓦西塞克，奥尔德里奇，1977年。"术语结构的平衡表征,"金融经济学杂志爱思唯尔，第5卷（2），第177-188页，11月。
    36. 瓦西塞克，奥尔德里奇·阿方索，1977年。"文摘：术语结构的平衡表征,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第12卷（4），第627-627页，11月。
    37. Jessica A.Wachter，2006年。"基于消费的利率期限结构模型,"金融经济学杂志爱思唯尔，第79（2）卷，第365-399页，2月。
    38. John Y.Campbell和Robert J.Shiller，1991年。"收益率差与利率变动：鸟瞰,"经济研究综述《经济研究评论》，第58卷（3），第495-514页。
    39. Fama，Eugene F.和French，Kenneth R.，1989年。"经营状况和股票和债券的预期回报,"金融经济学杂志爱思唯尔，第25卷（1），第23-49页，11月。
    40. Eugene F.Fama，2006年。"利率行为,"金融研究综述《金融研究学会》，第19卷（2），第359-379页。
    41. 法玛、尤金·F·和弗伦奇、肯尼思·R·，1993年。"股票和债券收益中的常见风险因素,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第33卷（1），第3-56页，2月。
    42. 拉尔斯·彼得·汉森和罗伯特·霍德里克，1983年。"远期外汇市场风险规避投机：线性模型的计量分析,"NBER章节，单位：汇率与国际宏观经济，第113-152页，国家经济研究局。
    43. 格雷戈里·R·达菲，2002年。"仿射模型中的期限溢价和利率预测,"《金融杂志》，美国金融协会，第57卷（1），第405-443页，2月。
    44. Glenn D.Rudebusch和Tao Wu，2007年。"用无套利和宏观金融模型解释期限结构行为的转变,"货币、信贷与银行杂志布莱克威尔出版社，第39卷（2-3），第395-422页，3月。
    45. Ravi Bansal和Amir Yaron，2004年。"长期风险：资产定价难题的潜在解决方案,"《金融杂志》,美国金融协会，第59卷（4），第1481-1509页，8月。
    46. Ravi Bansal和Hao Zhou，2002年。"具有制度变迁的利率期限结构,"《金融杂志》，美国金融协会，第57（5）卷，1997-2043页，10月。
    47. John Y.Campbell和Luis M.Viceira，2002年。"战略资产配置：长期投资者的投资组合选择,"OUP目录,牛津大学出版社，编号9780198296942，Decenbrie。
    48. Andrea Buraschi和Alexei Jiltsov，2007年。"利率期限结构的习惯形成与宏观经济模型,"《金融杂志》，美国金融协会，第62（6）卷，第3009-3063页，12月。
    49. Fama，Eugene F&Bliss，Robert R，1987年。"远期利率中的信息,"《美国经济评论》美国经济协会，第77（4）卷，第680-692页，9月。
    50. 罗伯特·F·斯坦博，1988年。"远期利率中的信息：对期限结构模型的影响,"金融经济学杂志爱思唯尔，第21卷（1），第41-70页，5月。
    51. Darrell Duffie和Rui Kan，1996年。"利率的收益因子模型,"数学金融学Wiley Blackwell，第6卷（4），第379-406页，10月。
    52. Harry Mamaysky，2002年。"股票-债券联合定价模型中风险和收益可预测的市场价格,"耶鲁大学管理学院工作文件ysm297，耶鲁大学管理学院，2002年10月1日修订。
    53. Dai，Qiang&Singleton，Kenneth J.，2002年。"预期难题、时变风险溢价和期限结构仿射模型,"金融经济学杂志爱思唯尔，第63卷（3），第415-441页，3月。
    54. 罗伯特·F·恩格尔，1982年。"英国通货膨胀方差估计的自回归条件异方差,"计量经济学《计量经济学协会》，第50卷（4），第987-1007页，7月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Lettau，Martin&Wachter，Jessica A.，2011年。"权益和利率的期限结构,"金融经济学杂志爱思唯尔，第101（1）卷，第90-113页，7月。
    2. Koijen、Ralph S.J.和Lustig、Hanno和Van Nieuwerburgh，Stijn，2017年。"股票和债券收益的横截面和时间序列,"货币经济学杂志爱思唯尔，第88卷（C），第50-69页。
    3. John Y.Campbell和Carolin Pflueger以及Luis M.Viceira，2020年。"债券和股权风险的宏观经济驱动因素,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第128卷（8），第3148-3185页。
    4. IDEAS上未列出repec:wyi:journl:002109
    5. 达菲，格雷戈里R.，2013年。"债券定价与宏观经济,"金融经济学手册，收录于：G.M.Constantinides&M.Harris&R.M.Stulz（编辑），金融经济学手册，第2卷，第0章，第907-967页，爱思唯尔。
    6. Jessica A.Wachter，2006年。"基于消费的利率期限结构模型,"金融经济学杂志爱思唯尔，第79（2）卷，第365-399页，2月。
    7. Bekaert，Geert&Engstrom，Eric&Grenadier，Steven R.，2010年。"穆迪投资者的股票和债券回报,"实证金融杂志Elsevier，第17卷（5），第867-894页，12月。
    8. RenéGarcia和Richard Luger，2012年。"风险规避、跨期替代和利率期限结构,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第27卷（6），第1013-1036页，9月。
    9. 郭红叶（Hongye Guo）和杰西卡·瓦赫特（Jessica A.Wachter），2019年。"“迷信”投资者,"NBER工作文件25603，美国国家经济研究局。
    10. 安德烈·埃尔莫洛夫（Andrey Ermolov），2022年。"名义债券的时间风险：宏观经济冲击有多重要？,"金融经济学杂志爱思唯尔，第145（1）卷，第1-28页。
    11. Viceira，Luis M.，2012年。"债券风险、债券收益波动性和利率期限结构,"国际预测杂志爱思唯尔，第28卷（1），第97-117页。
    12. 莫勒，Stig Vinther，2009年。"习惯持续性：解释回报的横截面变化和时变预期回报,"实证金融杂志爱思唯尔，第16卷（4），第525-536页，9月。
    13. John H.Cochrane，2011年。"折扣率,"NBER工作文件16972，国家经济研究局。
    14. Jerry Tsai，2013年。"罕见灾害与利率期限结构,"经济学系列工作文件665，牛津大学经济系。
    15. Andrew Atkeson和Patrick J.Kehoe，2009年。"需要一种新的货币政策分析方法,"NBER章节，单位：NBER宏观经济学年鉴2008，第23卷，第389-425页，国家经济研究局。
    16. Bakshi，Gurdip&Chabi-Yo，Fousseni，2011年。"随机贴现因子永久和暂时分量的方差界,"工作文件系列2011年11月，俄亥俄州立大学查尔斯·戴斯金融经济学研究中心。
    17. Doshi，Hitesh&Jacobs，Kris&Liu，Rui，2018年。"期限结构的宏观经济决定因素：长期和短期动态,"实证金融杂志，爱思唯尔，第48卷（C），第99-122页。
    18. 路易斯·维塞拉（Luis Viceira）、卡罗琳·普弗鲁格（Carolin Pflueger）和约翰·坎贝尔（John Campbell），2014年。"债券和股权风险的货币政策驱动因素,"2014年会议文件137，经济动态学会。
    19. Peter Feldhütter、Christian Heyerdahl-Larsen和Philipp Illeditsch，2018年。"非线性期限结构模型中的风险溢价和波动率[二次期限结构模型：理论和证据],"财务审查，欧洲金融协会，第22卷（1），第337-380页。
    20. Jaewon Choi、Matthew P.Richardson和Robert F.Whitelaw，2014年。"论股权收益率与利率的基本关系,"NBER工作文件2017年，国家经济研究局。
    21. 宋东浩，2017。"债券市场面临的宏观经济和货币政策风险,"金融研究综述《金融研究学会》，第30卷（8），第2761-2817页。

    有关此项目的更多信息

    JEL公司分类：

    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc：红色：sed008:355。请参阅一般信息关于如何在RePEc中更正材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Christian Zimmermann（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/sedddea.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。