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汇率与直接货币交易的基本理论

作者

上市的：
  • 内六角头
  • 寿永石

    （女王大学）

摘要

本文构造了一个两国搜索货币模型来确定两种法定货币之间的名义汇率。我们的模型对代理人的套利机会施加了自然限制。当这两种货币存量的总增长率超过贴现率时，这些限制就具有约束力。在这种情况下，名义汇率是确定的，取决于两国经济的基本经济因素，包括两种货币的存量和增长率。该模型产生基本的直接货币兑换货币，这意味着名义汇率不同于商品市场上两种货币之间的相对价格。除非这两种货币的库存保持不变，否则，尽管价格非常灵活，所有商品都可以在国家之间进行贸易，但仍然存在持续违反一价定律和均衡购买力平价的情况。名义汇率和实际汇率可以在稳定状态下同时变动，以应对货币增长冲击。

建议引用

  • Allen Head和石守勇，2000年。"汇率与直接货币交易的基本理论,"工作文件993年，女王大学经济系。
    • 手柄：RePEc:qed:wppaper:993
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