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美国市政、公司和国债市场交易成本的比较

作者

上市的：
  • 查克拉瓦蒂，苏加托
  • 阿萨尼·萨尔卡

摘要

根据最新的交易数据，我们将美国国债市场与美国公司和市政债券市场的交易成本进行了比较。我们估计，市级债券每100美元票面价值的平均差价为23美分，公司债券为21美分，国债为8美分。到期日、交易量和信用评级是买卖差价的关键决定因素。在控制了信贷风险后，国债市场中公司的投标价差在统计上没有差异，但市政债券的投标价差率高于国债。最后，我们研究了为什么机构有时会在没有交易商的情况下进行交易，并发现债券中直接谈判交易的相对交易量在投标价差和交易量中减少，而随着债券期限的延长而增加。

建议引用

  • Chakravarty，Sugato&Sarkar，Asani，2001年。"美国市政、公司和国债市场交易成本的比较,"普渡大学经济学工作文件1148，普渡大学经济系。
    • 手柄：RePEc:pur:prukra:1148
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