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不确定性和进入可能性：对调节的实证评估。不可逆转的作用

作者

上市的：
  • 蒂姆·福尔塔
  • 道格拉斯·约翰逊。
  • 乔纳森·O Brien

摘要

实物期权模型已经成为一种引人注目的工具，可以用来理解涉及日晒或不可逆转的市场进入决策。与新古典投资模型相比，实物期权模型认为不确定性对投资意愿有直接影响，并且随着投资不可逆性的增加，不确定性的影响会加剧。尽管不确定性对投资的影响已被记录在案，但不确定性和不可逆性之间的理论相互作用尚未得到实证证明，因为现有文献倾向于假设所有投资都是同样不可逆的。我们的论文解决了这个问题，并从以下三个方面提出了实物期权理论的文献。首先，我们实证验证了不确定性由所需投资的不可逆性调节的命题。其次，我们将进入决策的不可逆性与公司的企业战略联系起来，并证明不确定性的影响是由该行业与公司当前业务部门组合的关联程度来调节的。最后，我们的结果为增长期权和等待不确定性对进入的影响在增长期权存在的情况下发生变化的期权之间的权衡提供了证据。

建议引用

  • Folta，Tim&Johnson，Douglas R.&O Brien，Jonathon，2001年。"不确定性和进入可能性：对调节的实证评估。不可逆转的作用,"普渡大学经济学工作文件1143，普渡大学经济系。
    • 手柄：RePEc:pur:prukra公司：1143
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