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通货膨胀目标下南非货币政策的有效性：来自时间变量因子增强向量自回归模型的证据

作者

上市的：
  • 天哪C.是

    （比勒陀利亚大学经济系）

  • 穆罕默德·巴西拉

    （东地中海大学经济系和比勒陀利亚大学经济系）

  • 兰甘·古普塔

    （比勒陀利亚大学经济系）

摘要

本文利用1980:1至2012:4的季度数据，研究了南非货币政策冲击的传导机制。此外，我们还确定了需求和供应冲击。我们的分析基于时变系数和随机波动率的因子增强向量自回归（TVP-FAVAR），它允许我们同时分析177个宏观经济变量的变化脉冲响应。我们基于脉冲响应函数的结果与经济理论一致，因为我们没有发现通常与标准VAR模型相关的价格困惑。我们发现了冲击传播过程中适度时间变化的证据。总的来说，宏观经济变量对2000年后（通货膨胀目标制）子期货币政策冲击的反应似乎略高于2000年前，尽管影响差异在统计上并不显著。与货币政策和供应冲击相比，需求冲击对南非宏观经济变量的变化贡献更大。我们的结果表明，货币当局需要发挥更有效的作用，因为这将提高其可信度和经济稳定性。

建议引用

  • Goodness C.Aye&Mehmet Balcilar&Rangan Gupta，2016年。"通货膨胀目标下南非货币政策的有效性：来自时间变量因子增强向量自回归模型的证据,"工作文件201653年，比勒陀利亚大学经济系。
    • 手柄：RePEc:pre:wppaper:201653
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