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主权债券收益率利差的趋同模式：来自欧元区的证据

作者

上市的：
  • 尼古拉斯·安东纳卡基斯

    （朴茨茅斯大学经济与金融系；韦伯斯特维也纳私立大学商业与管理系）

  • 克里斯蒂娜·克里斯托

    （希腊皮雷厄斯大学银行与金融管理系）

  • Juncal Cunado公司

    （西班牙纳瓦拉大学经济学院）

  • 兰甘·古普塔

    （比勒陀利亚大学经济系）

摘要

本研究采用Phillips和Sul（2007）开发的收敛算法，考察了2002年3月至2015年12月期间欧元区（EA）17国主权债券收益率息差（相对于德国国债收益率息差）的收敛模式。实证结果表明，EA17国家债券收益率利差的完全趋同遭到拒绝，并且存在一定数量的俱乐部。特别是，出现了三个亚组趋同俱乐部，塞浦路斯、西班牙、法国、希腊、爱尔兰、立陶宛、卢森堡、拉脱维亚、葡萄牙和斯洛文尼亚位居第一；比利时、意大利和马耳他位列第二；奥地利、芬兰、荷兰和斯洛伐克位列第三。此外，也有证据表明，前两个俱乐部可以合并，形成一个更大的融合俱乐部。过渡曲线表明，尽管存在短期分歧，但除希腊和塞浦路斯外，欧盟17国主权债券收益率的利差在长期内趋于趋同，这表明大多数受调查国家强烈试图采取最终促成趋同模式的财政政策。

建议引用

  • Nikolaos Antonakakis和Christina Christou、Juncal Cunado和Rangan Gupta，2016年。"主权债券利差趋同模式：来自欧元区的证据,"工作文件201616年，比勒陀利亚大学经济系。
    • 手柄：RePEc:pre:wppaper:201616
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    1. 萨米尔·卡迪里奇，2020年。"英国和欧洲政府债券市场主权风险溢价的决定因素：脱欧的影响,"EIIW讨论文件disbei271，乌珀塔尔大学图书馆。
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