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太阳能发电量风险对冲策略和基差风险溢价

作者

上市的：
  • 高石县Kanamura

摘要

本文研究了不完全市场环境下的太阳能体积风险对冲策略，提出了基于温度和基于太阳能发电的太阳能衍生品模型，并讨论了太阳能体积风险随温度对冲产生的基础风险。基于基于温度的太阳能发电间接建模和太阳能发电直接建模，我们分别设计了两种写在累计非制冷天数（ANCDDs）和累计太阳能发电不足天数（ALSPGDs）上的看涨期权，与众所周知的累积冷却度日相比，它可以更恰当地对冲夏季凉爽的体积风险。我们给出了在公平交易边界（GDB）框架下两种期权的定价公式，该公式可以考虑太阳能衍生品市场的不完全性。为了数值计算期权价格，我们使用GDB推导了这两种期权的偏微分方程。使用捷克太阳能发电和布拉格温度进行的实证研究分别估计了基于温度的模型和基于太阳能发电的模型的参数。我们使用有限差分法数值计算了ANCDD和ALSPGD上的看涨期权价格，分别作为价格的上下限。结果表明，基于太阳能发电过程的看涨期权价格大于基于温度过程的看跌期权价格。这与太阳能发电方法比温度方法考虑到更全面的风险这一事实相一致，从而导致太阳能发电方法的价格更高。我们最终表明，基础风险溢价，即基于太阳能发电的看涨期权价格减去基于温度的看跌期权价格，随着初始温度高于25°左右而下降C.这可能是因为由于太阳辐射增加导致的太阳能发电量增加与太阳能电池板效率降低导致的太阳能电力发电量减少之间的抵消，导致太阳能发电量随温度变化的不确定性降低。

建议引用

  • Kanamura，Takashi，2019年。"太阳能发电量风险对冲策略和基差风险溢价,"MPRA纸92009，德国慕尼黑大学图书馆。
    • 手柄：RePEc:pra:mprapa:92009
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    IDEAS上列出的参考文献

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