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国债二级市场对通货膨胀动态的影响

作者

上市的：
  • 贝戈纳多明格斯
  • 佩德罗·戈米斯·波奎拉斯

摘要

通过研究通货膨胀和债务动态，我们分析了二级市场公债交易如何改变货币政策和财政政策之间的内在联系。当代理人不在这些市场交易时，存在一种独特的稳定状态，传统的被动/主动政策处方有助于实现确定的均衡。相反，当代理人在二级市场交易且债券稀缺时，公共债务存在流动性溢价，债券影响通货膨胀动态，反之亦然。然后，在货币均衡中，政府预算约束可以满足通货膨胀和债务的不同组合。因此，可以实现自我实现的信念，从而实现多种稳定状态。此外，传统的被动/主动政策处方并不总是有助于实现确定的均衡。然而，货币和财政政策可以用作均衡选择工具。我们发现，在低通胀目标下，积极的货币政策更有可能实现实际和名义确定性，并进一步增强这些政策在降低稳态通货膨胀方面的有效性。

建议引用

  • Dominguez，Begona&Gomis-Porqueras，佩德罗，2016年。"国债二级市场对通货膨胀动态的影响,"MPRA纸82444，德国慕尼黑大学图书馆。
    • 手柄：RePEc:pra:mprapa:82444
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    1. Dominguez，Begona&Gomis-Porqueras，佩德罗，2016年。"二级市场和无担保信贷对通货膨胀动态的影响,"MPRA纸75096，德国慕尼黑大学图书馆。
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