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超宽松货币政策与消费者支出的非故意拖累

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纽约联邦储备银行行长达德利（Dudley）最近表示，“实际消费支出增长似乎比2015年下半年相对强劲的速度有所放缓”（达德利，2016）。虽然这可能意味着周期性经济形势的不利影响，但有迹象表明，超宽松政策也通过收入效应对消费者支出起到了约束作用。货币宽松导致的资产价格快速升值非但没有诱导储户消费和借贷，反而超过了工资增长，并通过服务业通胀降低了可自由支配收入，迫使已经有杠杆的消费者储蓄而不是消费。这一意想不到的结果与宽松政策预期的替代效应背道而驰，并表明，如果资产价格上涨速度继续超过实际收入增长速度，进一步宽松可能会产生递减效果。

建议引用

  • Xing，Victor，2016年。"超宽松货币政策与消费者支出的非故意拖累,"MPRA纸77749，德国慕尼黑大学图书馆。
    • 手柄：RePEc:pra:mprapa:77749
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    IDEAS上列出的参考文献

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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

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    引用人：

    1. Victor Xing，2017年。"中央银行量化宽松作为一种新兴的政治责任,"MPRA纸81269，德国慕尼黑大学图书馆。

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