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利用石油、黄金、VIX和债券对冲新兴市场股票价格：DCC、ADCC和GO-GARCH的比较

作者

上市的：
  • 巴希尔·赛义德·阿布尔
  • 萨多尔斯基·佩里

摘要

虽然许多研究使用多元GARCH来建模波动动力学和风险度量，但一种特殊类型的多元GARCH模型GO-GARCH尚未得到充分利用。本文使用DCC、ADCC和GO-GARCH对新兴市场股票价格、油价、波动率指数、黄金价格和债券价格之间的波动率和条件相关性进行了建模。滚动窗口分析用于构建动态条件相关性和最优套期保值比率的样本外一步预测。在我们研究的大多数情况下，石油是对冲新兴市场股票价格的最佳资产。ADCC模型中的对冲比率是用石油、VIX或债券对冲新兴市场股票价格的首选（最有效）比率。在某些情况下，根据GO-GARCH估算的对冲比率对于用黄金对冲新兴市场股票价格最为有效。这些结果对于模型调整、预测长度和分布假设的选择是相当稳健的。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:pra:mprapa:68231
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