IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/pra/mprapa/56330.html
  我的参考书目  保存此纸张

互联网公司资本结构：案例研究

作者

上市的：
  • 安东·米格洛
  • 梁淑婷
  • 李振廷

摘要

我们分析了互联网公司的融资决策和资本结构，并将观察到的结果与常见的资本结构理论联系起来。大型互联网公司通常负债较低，而小型互联网公司负债较高。我们发现，资本结构权衡理论、优序理论、市场时机理论等理论并不能单独解释企业的资本结构。然而，在描述观察到的行为模式时，他们可以相互补充。我们还为资本结构理论和实践提出了一些建议。

建议引用

  • Miglo，Anton&Liang，Shuting&Lee，Zhenting，2014年。"互联网公司资本结构：案例研究,"MPRA纸56330，德国慕尼黑大学图书馆。
    • 手柄：RePEc:pra:mprapa:56330
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/56330/1/mpra_paper_56330.pdf
    文件功能：原始版本
    下载限制：不
    ---><---

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Mikkelson，Wayne H.&Partch，M.Megan&Shah，Kshitij，1997年。"上市公司的所有权和经营业绩,"金融经济学杂志爱思唯尔，第44卷（3），第281-307页，6月。
    2. Kamath，Ravindra R，1997年。"长期融资决策：纽约证券交易所公司财务经理的观点与实践,"财务回顾，东部金融协会，第32卷（2），第331-356页，5月。
    3. 罗纳德·W·马苏利斯（Ronald W.Masulis）和科尔瓦尔（Korwar），阿肖克·N·马苏里斯（Ashok N.），1986年。"经验丰富的股票发行：一项实证调查,"金融经济学杂志爱思唯尔，第15卷（1-2），第91-118页。
    4. Jain，Bharat A&Kini，Omesh，1994年。"IPO公司的发行后经营业绩,"金融杂志，美国金融协会，第49（5）卷，1699-1726页，12月。
    5. 迈克尔·詹森（Michael C Jensen），1986年。"自由现金流、公司融资和收购的代理成本,"美国经济评论，美国经济协会，第76卷（2），第323-329页，5月。
    6. 斯蒂芬·罗斯（Stephen A.Ross），1977年。"金融结构的确定：激励信号法,"贝尔经济学杂志《兰德公司》，第8卷（1），第23-40页，春季。
    7. Andrea Gamba和Alexander Triantis，2008年。"财务灵活性的价值,"金融杂志，美国金融协会，第63卷（5），第2263-2296页，10月。
    8. Leary，Mark T.和Roberts，Michael R.，2010年。"优序、债务能力与信息不对称,"金融经济学杂志爱思唯尔，第95卷（3），第332-355页，3月。
    9. Heitor Almeida和Thomas Philippon，2007年。"财务困境的风险调整成本,"金融杂志，美国金融协会，第62（6）卷，第2557-2586页，12月。
    10. 戴蒙德，道格拉斯W，1991年。"监管与声誉：银行贷款与直接债务的选择,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第99卷（4），第689-721页，8月。
    11. 迈尔斯、斯图尔特·C·马格鲁夫、尼古拉斯·S·马格鲁，1984年。"当公司拥有投资者没有的信息时，公司的融资和投资决策,"金融经济学杂志爱思唯尔，第13卷（2），第187-221页，6月。
    12. Harris，Milton和Raviv，Artur，1991年。"资本结构理论,"金融杂志，美国金融协会，第46卷（1），第297-355页，3月。
    13. 卡洛斯·莫利纳（Carlos A.Molina），2005年。"企业杠杆不足吗？杠杆对违约概率的影响研究,"金融杂志，美国金融协会，第60卷（3），第1427-1459页，6月。
    14. 罗伯特·帕里诺（Robert Parrino）和魏斯巴赫（Weisbach）、迈克尔·S·迈克尔（Michael S.），1999年。"衡量股东与债券持有人冲突引起的投资扭曲,"金融经济学杂志爱思唯尔，第53（1）卷，第3-42页，7月。
    15. Kayhan，Ayla&Titman，Sheridan，2007年。"企业历史及其资本结构,"金融经济学杂志爱思唯尔，第83卷（1），第1-32页，1月。
    16. Shah，Kshitij，1994年。"纯资本结构变化所传达信息的性质,"金融经济学杂志爱思唯尔，第36卷（1），第89-126页，8月。
    17. Shyam-Sunder，Lakshmi&C.Myers，Stewart，1999年。"资本结构优序模型的静态权衡检验,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第51卷（2），第219-244页，2月。
    18. Stewart C.Myers和Nicholas S.Majluf，1984年。"当公司拥有投资者没有的信息时的公司融资和投资决策,"NBER工作文件1396，国家经济研究局。
    19. Green，Richard C.&Hollifield，Burton，2003年。"股权的个人税收优势,"金融经济学杂志爱思唯尔，第67（2）卷，第175-216页，2月。
    20. 尤金·F·法马，2002年。"测试关于股息和债务的权衡和Pecking Order预测,"金融研究综述《金融研究学会》，第15卷（1），第1-33页，3月。
    21. Eckbo，B.Espen，1986年。"公司债务发行的估值效应,"金融经济学杂志爱思唯尔，第15卷（1-2），第119-151页。
    22. Gordon，Roger&Lee，Young，2007年。"利率、税收和公司财务政策,"国家税务杂志美国国家税务协会；《国家税务杂志》，第60卷（1），第65-84页，3月。
    23. Michael C.Jensen和William H.Meckling，1976年。"企业理论：管理行为、代理成本和所有权结构,"金融经济学杂志爱思唯尔，第3卷（4），第305-360页，10月。
    24. Loughran，Tim&Ritter，Jay R，1997年。"进行季节性股票发行的公司的经营业绩,"金融杂志，美国金融协会，第52（5）卷，第1823-1850页，12月。
    25. Rajan，Raghuram G&Zingales，Luigi，1995年。"我们对资本结构了解多少？国际数据的一些证据,"金融杂志，美国金融协会，第50卷（5），第1421-1460页，12月。
    26. Frank，Murray Z.和Goyal，Vidhan K.，2003年。"资本结构优序理论的检验,"金融经济学杂志Elsevier，第67（2）卷，第217-248页，2月。
    27. Graham，John R.和Harvey，Campbell R.，2001年。"公司财务理论与实践：来自领域的证据,"金融经济学杂志爱思唯尔，第60卷（2-3），第187-243页，5月。
    28. 哈克巴思，德克，2008年。"管理特征与资本结构决策,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第43卷（4），第843-881页，12月。
    29. 约瑟夫·斯蒂格利茨，1969年。"Modigliani-Miller定理的再检验,"美国经济评论，美国经济协会，第59（5）卷，第784-793页，12月。
    30. Baker，H.Kent&Powell，Gary E.&Veit，E.Theodore，2003年。"公司为什么使用公开市场回购：一个管理视角,"经济与金融季报，爱思唯尔，第43卷（3），第483-504页。
    31. 迈尔斯，斯图尔特C.，1977年。"企业借款的决定因素,"金融经济学杂志爱思唯尔，第5卷（2），第147-175页，11月。
    32. Robert S.Chirinko和Anuja R.Singha，2000年。"资本结构的静态权衡与等级模型的检验：一个批评性的评论,"金融经济学杂志爱思唯尔，第58（3）卷，第417-425页，12月。
    33. 谢里丹·提特曼和罗伯托·韦塞尔斯，1988年。"资本结构选择的决定因素,"金融杂志,美国金融协会，第43卷（1），第1-19页，3月。
    34. Altinkilic，Oya&Hansen，Robert S，2000年。"承保费用是否存在规模经济？外部融资成本上升的证据,"金融研究综述《金融研究学会》，第13卷（1），第191-218页。
    35. 约翰·格雷厄姆，2000年。"债务的税收优惠有多大？,"金融杂志，美国金融协会，第55卷（5），第1901-1941页，10月。
    36. Mello，Antonio S&Parsons，John E，1992年。"衡量债务的代理成本,"金融杂志，美国金融协会，第47（5）卷，第1887-1904页，12月。
    37. 罗纳德·W·马苏利斯（Ronald W.Masulis），1980年。"资本结构变化对证券价格的影响——对交换要约的研究,"金融经济学杂志爱思唯尔，第8卷（2），第139-178页，6月。
    38. 琳达·施密德·克莱恩（Linda Schmid Klein）、托马斯·奥布莱恩（Thomas J.O'Brien）和斯蒂芬·彼得斯（Stephen R.Peters），2002年。"债务与股权及信息不对称：综述,"财务回顾《东方金融协会》，第37卷（3），第317-349页，8月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. 安东·米格洛（Anton Miglo），2022年。"IEO和ICO之间的选择：速度vs.流动性vs.风险,"金融科技，MDPI，第1卷（3），第1-18页，9月。
    2. 安东·米格洛（Anton Miglo），2021年。"STO与ICO：道德风险和需求不确定性下的代币发行理论,"JRFM公司，MDPI，第14（6）卷，第1-35页，5月。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. 安东·米格洛，2012年。"管理者与学生：改进资本结构教育的新途径,"教育与职业研究杂志，AMH国际，第3卷（11），第353-369页。
    2. Miglo，Anton，2010年。"资本结构的Pecking Order、Trade-off、Signaling和Market-Timeting理论：综述,"MPRA纸46691，德国慕尼黑大学图书馆，2013年修订。
    3. 安东·米格洛，2012年。"多阶段投资、长期信息不对称和股权问题,"MPRA纸46692，德国慕尼黑大学图书馆。
    4. 安东·米格洛，2017年。"盈利时间和资本结构,"北美经济与金融杂志爱思唯尔，第40卷（C），第1-15页。
    5. 安东·米格洛，2021年。"一种新的资本结构理论：四因素模型,"MPRA纸105102，德国慕尼黑大学图书馆。
    6. Mai，Nhat Chi，2012年。"市场时机、税收和资本结构：来自越南的证据,"OSF预打印t3mvs，开放科学中心。
    7. Andres、Christian&Cumming、Douglas&Karabiber、Timur&Schweizer、Denis，2014年。"市场预测资本结构决策吗股权流动性中的反馈效应,"公司金融杂志爱思唯尔，第27卷（C），第133-156页。
    8. Wu，Xueping和Au Yeung，Chau Kin，2012年。"企业成长类型与资本结构持续性,"银行与金融杂志爱思唯尔，第36卷（12），第3427-3443页。
    9. Koh，SzeKee&Durand，Robert B.&Watson，Iain，2011年。"抓住时机：澳大利亚资本市场的机会主义,"太平洋金融杂志爱思唯尔，第19卷（4），第374-389页，9月。
    10. 埃里克·莫雷（Eric Molay），2005年。"《资本金融结构：法国马赛河畔的经验测试》,"Revue财务控制战略©gie，revues.org，第8卷（4），第153-175页，12月。
    11. Yildirim、Ramazan&Masih、Mansur&Bacha、Obiyathula Ismath，2018年。"资本结构的决定因素：来自符合伊斯兰教和不符合伊斯兰教的公司的证据,"太平洋金融杂志爱思唯尔，第51卷（C），第198-219页。
    12. 易卜拉欣、M.Shahid和Girma、Sourafel和Shah、M.Eskandar和Williams、Jonathan，2014年。"动态资本结构与政治庇护：马来西亚案例,"国际金融分析评论爱思唯尔，第31卷（C），第117-128页。
    13. Yousry Ahmed&Tamer Elshandidy，2021年。"杠杆偏差对公开收购与非公开收购的选择和结果的影响,"国际财经杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第26卷（3），第3436-3459页，7月。
    14. Murray Z.Frank和Vidhan K.Goyal，2009年。"资本结构决策：哪些因素可靠重要？,"财务管理国际财务管理协会，第38（1）卷，第1-37页，3月。
    15. Frank，Murray Z.和Goyal，Vidhan K.，2003年。"资本结构优序理论的检验,"金融经济学杂志Elsevier，第67（2）卷，第217-248页，2月。
    16. Elsas，Ralf&Florysiak，David，2008年。"实证资本结构研究：新思路、新证据和方法问题,"工商管理讨论论文4743，慕尼黑大学慕尼黑管理学院。
    17. Niluthpaul Sarker&Roushanara Islam，2021年。"发展中国家背景下的银行资本结构和盈利能力问题,"国际经济与商业管理杂志（IJEBA）《国际经济与商业管理杂志》（IJEBA），第0卷（1），第86-104页。
    18. Elena Alexandra Nenu和Georgeta Vintilă&Ştefan Cristian Gherghina，2018年。"资本结构对风险和公司绩效的影响：布加勒斯特证券交易所上市公司的经验证据,"国际单项体育联合会，MDPI，第6卷（2），第1-29页，4月。
    19. Mário Santos&António Moreira&Elisabete Vieira，2014年。"所有权集中度、可竞争性、家族企业和资本结构,"管理与治理杂志，施普林格；意大利经济研究院（AIDEA），第18卷（4），第1063-1107页，11月。
    20. Schauten，M.B.J.和Spronk，J.，2006年。"最优资本结构：对经济价值和其他价值的思考,"ERIM管理报告系列研究ERS-2006-074-F&A，伊拉兹马斯管理研究院（ERIM），ERIM是伊拉兹姆斯大学鹿特丹管理学院和鹿特丹伊拉兹谟大学经济学院（ESE）的联合研究机构。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    资本结构;互联网公司;融资战略;资金来源;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • G32（G32）-金融经济学——公司财务与治理——融资政策；财务风险与风险管理；资本和所有权结构；企业价值；亲善

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:pra:mprapa:56330。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Joachim Winter（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/vfmunde.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。