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政府信号：政策不确定性与财政冲击的传递

作者

上市的：
  • 乔瓦尼·里科
  • 乔瓦尼·卡莱加里
  • 雅各布·奇马多莫

摘要

本文研究了财政政策不确定性对美国经济中政府支出冲击传播的影响。我们提出了一个新的指标来衡量财政政策的不确定性，该指标依赖于专业预测师调查（SPF）中提出的政府支出预测的离散度。这一新指数只关注联邦支出的不确定性，并尽可能免受一般宏观经济不确定性的影响。我们的结果表明，在财政政策不确定性增加的情况下，对未来政府支出增长政策公告的产出反应减弱。相反，政策不确定性较低的时期的特点是对财政公告做出积极而持久的产出反应。我们的分析还表明，根据伯南克（1983）对期权价值理论的预测，在不太确定的时期，财政政策的更强影响主要是由于代理人在这些时期倾向于增加投资决策。

建议引用

  • Ricco、Giovanni和Callegari、Giovansni和Cimadomo，雅各布，2014年。"来自政府的信号：政策的不确定性与财政冲击的传导,"MPRA纸56136，德国慕尼黑大学图书馆。
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    引文

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