作者
摘要
使用新兴市场50年的数据，我们记录了主权政府部分违约的程度往往不同，导致长期违约，部分违约和债务呈驼峰状。违约事件会导致放款人减记，但不会减少债务，因为违约债务不断累积，主权国家继续以高利率借款。我们提出了一种部分违约理论，该理论复制了标准主权违约理论中没有的这些特性。部分默认值为？筹集资金的灵活方式，因为主权国家选择其强度和持续时间，但也会扩大？随着违约债务以越来越高的利率累积，美国债务危机爆发。这一理论合理化了违约事件的模式、部分违约的异质性以及部分违约与利差、债务和产出的协同作用。我们以平等和不解决条款以及债务减免政策的形式进行政策反事实，并讨论其对福利的影响。
建议引用
Cristina Arellano和Xavier Mateos Planas和Jose Victor Rios Rull，2021。"部分违约,"PIER工作文件档案22-007，宾夕法尼亚大学经济系宾夕法尼亚经济研究所。手柄：RePEc:笔：纸张：22-007
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