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国际银行体系中的压力传递机制

作者

上市的：
  • 亚历克西斯·斯滕福斯

    （朴茨茅斯大学）

  • 莉莲·穆奇姆巴

    （朴茨茅斯大学）

摘要

与保障利率平价（CIP）的重大和波动性偏差是国际银行体系压力的指标。本文使用TVP-VAR模型研究了2006年7月4日至2022年6月9日期间美国、英国、日本和欧元区之间此类压力的动态关联性和溢出效应。为此，我们使用跨货币基础掉期（CRS）的每日价格数据，通常用于交易和表示1年及1年以上到期的CIP偏差。我们还通过包括短期（1年）、中期（5年）和长期（10年）的代表性价格来纳入收益率曲线维度，以获得市场预期作用的更精细的画面。我们的研究结果表明，整体关联性高度依赖于事件，并在高波动和市场压力期间达到峰值。然而，随着时间的推移，银行系统和收益曲线到期日之间的传导机制发生了很大变化，这对试图缓解未来危机的政策具有重大影响。

建议引用

  • Alexis Stenfors和Lilian Muchimba，2023年。"国际银行体系中的压力传递机制,"经济与金融工作论文2023-03年，朴茨茅斯大学，朴次茅斯商学院，经济与金融学科组。
    • 手柄：RePEc:pbs:ecofin:2023-03
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Chatziantoniou，Ioannis&Gabauer，David&Stenfors，Alexis，2020年。"从CIP偏差到风险溢价市场：交叉货币基础互换的动态研究,"国际金融市场、机构和货币杂志，爱思唯尔，第69卷（C）。
    2. 阿历克西斯·斯坦福斯和查齐安托尼奥，伊奥安尼斯&加鲍尔，大卫，2022年。"独立政策，依赖结果：跨欧洲收益率曲线的跨国多米诺骨牌游戏,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第81（C）卷。
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